从香港强积金看我国企乙坏年金的模式选择.docVIP

从香港强积金看我国企业年金的模式选择 银华基金管理有限公司企业年金课题组 摘要：研究表明，国外养老保险三个支柱的替代率分别为40%、30%、10%时比较合理。而我国基本养老保险的替代率却高达85%到90%之间，明显不合理，将为国家管理这部分资金带来巨大压力和风险，同时使社会层面上的养老自助呈几乎空白状态，反过来又会进一步增加社会养老保障负担，形成一种不良的循环。我国目前正在试点的年金办法采取的是接近美国401K的自愿模式。但如果考虑到日后逐渐将基本养老保险中的个人帐户合并到企业年金中去的话，则我国的企业年金制度模式选择必然将向香港的强积金模式靠拢。因此借鉴香港强积金的运作管理模式对我国企业年金的制度建设将有很大的参考意义。 企业年金在我国又称企业补充养老保险，在其他国家或地区也有被称为职业退休计划，或退休年金，或职业年金（台湾）或雇主发起的退休计划的。它是在国家税收优惠支持下，由企业与雇员共同出资，由专业机构作为信托人进行投资管理，全部出资额及相关利益只有在雇员退休后按一定方式提取的退休养老计划。企业年金一般以扣税或税收延迟作为激励机制，对纳入计划的出资额给予一定比例的扣税或免税安排，直到提取时才缴纳相关税收，雇员因此可以享受一定的税收优惠。企业年金按出资方式不同可分为“限定缴费计划”（DC计划）或“限定给付计划”（DB计划）。ＤＢ计划是由企业出资建立养老基金、