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阳光新业 全价值链模式的未来来源：/common/modules/newscenter/media_list.php?source_name=%D6%D0%B9%FA%B7%BF%B5%D8%B2%FA%B1%A8中国房地产报2013年08月15日13:58?/t_2303812714.html我来说两句(0)　“不谋万世者，不足谋一时”。在国内众多商业地产企业一味看重短期效益时，追求商业自身运营收益的阳光新业不仅辛苦，而且也远没有那些圈地急进的企业风光。但阳光新业始终按照其对商业地产本质的理解，对市场现状与前景的精准判断，以及对自身实力的自信，坚定而低调地履行着自己的商业地产使命。　任何一个行业，其发展成熟的标志都是精细化的价值挖掘和开放性的业务模式。而作为国内第一家引进国际战略投资的 A股上市地产公司，阳光新业独特的商业模式，让其成为了国内商业地产基金化管理和全价值链运营的领先者。近两年，在保持传统商业地产规模持续增长的同时，阳光新业一直坚持打造的全价值链商业运营模式如今也已日趋成熟。而这种创新商业模式中强大的复制能力和价值挖掘能力，也为其实现“中国领先的商业地产集团”的企业目标奠定了坚实的基础。　嫁接国际资本巨头　所有开发商都在思考全新融资模式的可能及路径。其中，当然包括商业地产开发商。事实上，由于商业地产投资额高，回报期长，商业地产开发商面临的融资困境甚至超过住宅类开发商。　目前，国内商业地产融资模式主要有两类。一类是万达模式，即“信贷 +销售”模式；第二类是凯德模式，即“私募+REITs”模式。其他商业地产融资模式基本都是这两种模式的变形。　阳光新业正在摸索商业地产直接融资的第三条道路。事实上自 2007年决定转型商业地产以来，阳光新业就与著名国际资本展开了实质性的战略合作。　2007年，阳光新业与新加坡政府投资集团（以下简称 GIC）共同收购了天津“家世界”集团旗下 18个商业物业，阳光新业作为资产管理人受托管理原家世界资产包中的全部资产。　阳光新业与 GIC的联姻，是无数房企梦寐以求的一种直接融资方式。它拥有其他模式无可比拟的优势：融资成本低，风险也低，公司可借此迅速扩大企业规模并获得资产增值收益。　公开资料显示， GIC是世界上最大的基金管理公司之一，在全球管理超过 1000亿美元的资产。该集团旗下的新加坡政府产业投资公司（ GIC RE）位列全球前十大不动产投资公司名录中，管理着全球上百亿美元的不动产直接投资和间接投资，在 40多个国家进行 200多个项目的投资。而阳光新业是其在中国零售商业地产领域的唯一合作伙伴。　与此类似的，还有阳光新业与三菱商事株式会社的合作。三菱商事与阳光新业合作投资管理天津滨海新区绿游天地项目，是三菱在中国大陆的首个零售商业地产项目。不止于此，双方于 2012年 11月联手竞得天津市津南区辛庄镇 5宗住宅和商业混合地块，总建筑面积超过 50万平方米。　越是资本雄厚的企业，往往越能看到资本的不足。事实上，国际资本带给阳光新业最重要的价值，并非仅是资本，而是作为全球最大的不动产投资公司的远见和坚持。正得益于此，与国内众多依靠资本市场支持进行扩张的企业不同，阳光新业从公司全面进入商业地产之初，就按照国际商业地产企业的模式，将运营管理视为商业地产企业最重要的核心竞争力。在 2007年获得 GIC投资，2008年企业决定转型商业地产后，阳光新业做的第一件事并不是倚仗资本去买资产，而是成立了专业的商业地产管理公司。在 2008年阳光新业正式对外公布转型前一年，阳光新业就已经为商业地产的长远发展，成立了商业管理公司。截至目前，阳光新业旗下已有 5家专业的商业管理公司，其中 3家是阳光新业完全持有的，另 2家与业内知名公司合作。如此规模的商业管理团队，在目前国内市场中，也很难有企业可以匹敌。　　多业务平台构筑全价值链商业运营模式　在阳光新业的商业模式中，商业地产全价值链模式是其最重要的特点。据了解，阳光新业目前已形成以资金管理、项目管理、商业管理、资产管理构建起的全价值链业务平台，并向外延伸出零售和轻资产两大创新业务。　所谓全价值链模式，即在商业地产价值链上的每个环节，阳光新业都可以创造出独立的盈利能力，从而使商业地产可以真正摆脱完全依靠物业升值或住宅销售“反哺”的局面，回到健康的自我循环状态。　阳光新业的全价值链模式中，其专业的金融运作能力，可以使阳光新业为投资人提供一个开放、有效的资金平台，并将不同属性资金与合适的资产做有效匹配；而通过项目开发管理中有效的控制建设成本，又可以保证其工程进度和产品质量；同时凭借成熟的商业运营管理，实现项目的长期盈利和稳定增值。此外，阳光新业还在积极探索和尝试商业创新，保证商业持续的经营活力。与此同时，阳光新业正与金融机构积极筹备商业地产增强性基金，以及 REITs