第15章 国民收入的决定ISLM模型.pptVIP

第十五章 国民收入的决定： IS-LM模型 第一节 投资、投资函数与资本的边际效率 第二节 产品市场的均衡：IS曲线 第三节 货币市场的均衡：LM曲线 第四节 IS-LM模型 第五节 IS-LM模型与宏观经济政策分析 第一节 投资、投资函数与资本的边际效率 一、投资的含义及其影响因素 二、投资函数 三、资本的边际效率 一、投资的含义及其影响因素 投资是指企业购买设备、厂房等各种生产要素的支出以及存货的增加，其中主要指厂房和设备。 投资是资本的形成，是资本存量的增加。 二、投资函数 定义：在影响投资的其他因素都不变，只有利率发生变化时，投资与利率之间的函数关系称为投资函数。投资用i表示，利率用r表示，则： i＝i（r） 投资是利率的减函数，即投资与利率反方向变动。 线性投资函数：i＝e-dr 其中，e是即使r=0时也会有的投资量，即自主投资。 d是利率对投资需求的影响系数，表示利率变化一个百分点，投资会变化的数量。 三、资本的边际效率 1、资本的边际效率：把一项资本资产在它的有效期内的各年收益，按某一贴现率折为现值后，正好等于这项资本资产的供给价格，这一贴现率就是资本边际效率。 2、现值计算公式： R0为第n期收益Rn的现值，r为贴现率。 3、资本边际效率的计算 其中R为资本供给价格 R1、R2、Rn等为不同年份的预期收益，J为残值。 这样可以求出r来。 如果r大于市场利率，就是可行的投资。r被称为投资的预期利润率。 4、资本的边际效率递减规律：投资越多，资本的边际效率越低。因为投资的不断增加，导致资本品供不应求，供给价格上涨，投资的边际效率递减。 凯恩斯认为，是否对新的实物资本进行投资，取决于这些资本品的边际效率与现行利率的比较，如果资本的边际效率高于利率，则投资可行。 也就是说，如果资本资产的未来收益按现行利率折成的现值大于其供给价格，则投资可行。 计算： 设某投资方案的资本投入量为15000万元，第一年年末的预期收益为9000万元，第二年年末的预期收益为7000万元，第三年年末的预期收益为5000万元；贴现率为10%。问该投资方案可否接受？ 举例： 某厂商准备投资建造一个自行车厂，预计资本品的价值为30000万元，建成后每年的产量为120万辆自行车，每年需开支的劳动工资为4000万元，需投入的原材料为40000万元。假定每辆自行车的售价为400元，自行车厂预计能维持20年，20年后的资本品残值设为2000万元。厂商应当投资建造该自行车厂吗？ 根据以上资料可知：该自行车厂的总可变成本为每年44000万元，扣除可变成本后，每年的预期收益是4000万元。于是，要回答的问题是：厂商投入30000万元资本建造自行车厂，每年能获得的投资回报为4000万元，预期回报期限为20年，问该项投资是不是一项合算的投资？从绝对价值看，自行车厂每年的预期收益可得到4000万元，在未来20年内能获得80000万元的预期总收益，超过资本投资价值达50000万元，这似乎是一个好的投资项目。但是，货币是有时间价值的，在今后20年内，每年得到的4000万元在今天值多少呢？它们的现值的总和是不是超过30000万元？或者，如果厂商把这30000万元投资于其它生息资产，在以后每年能获得更多的收益吗？ 我们知道，投资主要取决于资本的预期利润率和利息率。设资本的边际效率即贴现率为r，则该项投资的预期收益以及残值的现值之和，经计算：当r=0.1时为34351.54万元，该项投资的预期收益以及残值的现值之和大于资本品的价值，故可以考虑该项投资；当r=0.15时为25159.53万元，该项投资的预期收益以及残值的现值之和小于资本品的价值，则该项投资不可行。 还可以用30000的供给价格，求得r=0.12045，即预期利润率。只有当它高于贴现率时，厂商应当投资；换句话说，资本边际效率必须大于利率。 第二节 IS曲线 一、IS曲线的含义 二、IS曲线推导 三、IS曲线的斜率 四、IS曲线的移动 一、IS曲线的含义 定义：用以描述产品市场达到宏观均衡，即i=s时，总产出y与利率r之间反方向变动关系的曲线。 总产出与利率之间的反向变化的关系，意即产品市场均衡的状态下，利率提高伴随总产出水平减少，利率降低伴随总产出水平增加。 IS曲线图示 二、IS曲线推导 将s= -a +(1-b)y 以及 i= e-dr 代入i= s 或者 y =( a+i)/(1-b) 得： 或 可见，均衡的国民收入与利率之间存在反方向变化关系。 例题 已知消费函数c= 200+0.8y，投资函数 i=300-5r；求IS曲线的方程。 解：已知产