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天马微电子股份有限公司 财务报表分析与投资筹资决策 1 公司背景资料 1.1 公司简介 本公司系1983年10月24日经深圳市人民政府以深府函(1983)411号文批准，领取深内企字第06549号营业执照，由中国航空技术进出口公司深圳工贸中心、中国电子技术进出口公司北京分公司、北京无线电器件工业公司与曙日国际(香港) 有限公司、香港玛耶电子有限公司共同进行补偿贸易。经深圳市人民政府深府办复(1992)第1460号文批复，改由中国航空技术进出口深圳公司与深圳市投资管理公司联营组成本公司，领取深内法字第00736号营业执照，注册资本为人民币6,945万元。1994年4月13日经深圳市人民政府批复，同意改组为股份有限公司，1995年1月10日，经深圳市证券管理办公室以深证办复(1995)2号文批复，本公司改组成为社会募集的股份有限公司，注册资本为人民币7,550万元，其中：国有股1290万股，法人股5,160万股，社会公众股1,100万股。1997 年8月5日，经深圳市证券管理办公室深证办复(1997)100号文批复同意，原股东中国航空技术进出口深圳公司将持有的全部法人股转让给深圳中航集团股份有限公司。至此，本公司的境内法人股持有人为深圳中航集团股份有限公司。2000年12月22日，经中国证券监督管理委员会证监公司字(2000)230号文批复同意,本公司增发A 股股票1,650万股。本公司经历次送、转、配及增发后总股本增至为人民币13,277万元。2004年5月28日本公司以2003 年末的总股本13,277万股为基数，实施资本公积金转增股本，按每10 股转增10 股，共转增股本13,277万股，此次转增后，股本总额为26,554万股。2006年6月9日本公司以2005年末的总股本26,554万股为基数，实施资本公积金转增股本，按每10股转增2.5股，共转增股本6,638.5万股，此次转增后，股本总额为33,192.5万股。2007年8月28日公司实施定向增发5,090万股，此次增发后，股本总额为38,282 .5万股。 经2008年5月7日股东大会决议，公司将名称由“深圳天马微电子股份有限公司 ”变更为“天马微电子股份有限公司”。2008年9月17日经公司第一次临时股东会决议，公司以2008年6月30日总股本38,282.5万股为基数，实施资本公积转增股本，按每10股转增5股，共转增股本19,1 41.25万股，此次转增后，股本总额为57,423.75万股。 1.2 公司基本业务 公司属于微电子行业，是专门从事生产、销售液晶显示屏（LCD）和液晶显示模块（LCM）产品的高科技企业。公司产品包括TFT、CSTN、TN/STN LCD以及LCM。在LCD 方面天马致力于制造10.4英寸以下的中小尺寸TFT液晶屏，具有宽视角、高亮度、高对比度、快速响应时间和高色域等多方面的优点。CSTN产品色彩丰富，产品线齐全，接受各种特殊尺寸和分辨率的定制。TN/STN产品具有低电压、低功耗、长寿命等特点。目前天马公司的TN产品有普通TN、ETN、HTN、VA等几种模式。STN产品有黄灰模、蓝模、正性黑白模，H复兴双层补偿摸，ESTN、DSTN等几种模式。在LCM方面天马能为客户提供COG、COF、TAB、COB以及客户定制产品，产品厚度最小可达到1.2mm。2008年，进一步完善全球营销网络，增强市场的应变能力；加强客户信用管理，加大货款回收力度，应收款同比下降 37.7%；加快大客户的开发力度，已成为华为和三星的主要供应商、韩国现代车机的模组供应商，顺利通过了MOTO产品验证。 天马公司未来的发展计划： 公司本部：产品结构上，TFT 市场将继续推广现有主力产品，同时增加高分辨、高亮度、窄边框的差异化产品，以期销售额及利润取得增长；黑白产品通过产品结构调整，继续提高产品贡献，同时把握国内电网市场，扩大电表市场份额；CSTN 市场充分发挥玻璃优势，扩大LCD 市场份额，填充产能。客户结构上仍然推行大客户策略，包括华为、三星、中兴通讯、TCL 移动、康佳、夏普等。 上海天马：依据公司产能优势、低成本优势，以开发国际大客户的ODM 业务为突破，初期以低端和小尺寸产品切入，后期切入技术含量高的产品切入战略，积极拓展国际大客户，积极寻求中长期的合作伙伴。在稳步提高现有大客户销售定单的前提下，积极争取和Nokia、SonyEricsson、SMD 等各行业龙头企业建立合作关系。公司未来采取重点突破的方式，先以两大产品线手机与GPS 为主轴，以手机而言，国内市场占有率今年有机会达到10%（模组与玻璃)，海外市场而言，年底开始的对三星、MOTO 的出货量将会挹注公司的营收与获利。GPS 除了积极抢进全球三大厂以外，国内也以40%为目标。 2 公司财务报表分析 2