7第7章公司价值评估与价值管理要点.ppt

8.从MVA和EVA的关系看，MVA作为经营业绩的衡量指标，反映了股东投入资本的增值部分，直接与股东财富的创造相关。MVA标志着一家公司合理运用稀缺资源的能力。EVA的作用在于它扣除了资本成本，减去了投资者期望的最低投资收益。 9.从本质上说，EVA是公司价值实现的内在动力，MVA是公司价值的外在市场表现，NPV是公司价值实现的微观决策标准。可见，公司价值最大化与EVA直接相关，一些投资公司的研究报告均表明，EVA的长期变化是上市公司MVA变动的最重要原因。 本章小结 10.财务战略矩阵是通过两维的参数综合分析公司价值增长程度的工具，一是资本收益率差幅（ROIC－WACC），二是销售增长率与可持续增长率之间的差幅（G销售－SGR）。 本章小结 5.4 价值创造与财务支持功能 投资决策与价值创造 5.4.1 营运资本管理与价值创造 5.4.3 财务战略矩阵 5.4.4 融资决策与价值创造 5.4.2 5.4.1 投资决策与价值创造 投资决策是评价和选择投资项目、优化资源配置的一种经济活动。投资项目决策的目的旨在评价或选择能够创造公司价值的投资项目，以便提高公司价值的长期增长潜力。 根据投资决策的基本法则，公司应选择净现值大于零的投资项目，这一法则与市场增加值最大化的目标相一致。 5.4.1 投资决策与价值创造 在投资决策中，公司可以