第一外汇和汇率(上).pptVIP

* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 交叉汇率的计算 1、如果在两种非美元货币的报价中，美元都是基础货币，则计算的方法是交叉相除，以被除数所代表的货币作为交叉汇率中的计价货币，以除数所代表的货币作为交叉汇率中的基础货币。 USD1=HKD 7.7450/60 USD1=JPY 107.20/30 得到单位港元兑日元的汇价: * * 交叉汇率的计算 2、如果在两种非美元货币的报价中，美元都是计价货币，则计算的方法是交叉相除，以被除数所代表的货币作为交叉汇率中的基础货币，以除数所代表的货币作为交叉汇率中的计价货币。 GBP1=USD1.5770/80 AUD1=USD0.6965/75 得到单位英镑兑澳元的汇价是: * * 交叉汇率的计算 3、如果在一种非美元货币以美元为计价货币,而另一种非美元货币的汇率以美元作为基础货币，则计算的方法是同边相乘。 假设市场汇率如下： GBP1=USD1.5770/80 USD1=JPY107.20/30 则英镑兑日元的汇价如下： GBP1=JPY（107.20×1.5570/107.30×1.5580） * * 【习题】 假设银行的报价为：欧元／美元：1.1250／80 美元／日元：108.40／50 请问：（1）欧元兑日元的买入价和卖出价是多少？ （2）如果客户询问欧元兑日元的套汇价，银行报“121.9498／122.3878”，银行的报价倾向于买入欧元还是卖出欧元？为什么? 【解】（1）欧元兑日元的买入价： 1EUR=1.1250×108.40=121.9500JPY 欧元兑日元的卖出价： 1EUR=1.1280×108.50=122.3880JPY （2）银行的报价倾向于卖出欧元。 * * 　　 　　 4．按外汇买卖成交后交割时间的长短不同，分为： （1）即期汇率，买卖双方成交后、于当天或两个工作日内办理交割所使用的汇率。 （2）远期汇率，是交易双方达成外汇买卖协议，协定在未来某一时间进行外汇实际交割所使用的汇率。 以即期汇率为基础，但往往与即期汇率有一定的差价，其差价称为升水或贴水。 ★ 什么是升水、贴水？ 升水：是指某种货币的远期价格即远期汇率将高于即期汇率。 贴水：是指某种货币的远期价格即远期汇率将低于即期汇率。 * * ★ 如何表示远期汇率？ 即期汇率银行一般都直接报出，而远期汇率的报价有两种方式： （１）直接标出远期汇率： 一般来说，期汇的买卖差价要大于现汇的买卖差价。 * * （2）用升水、贴水和平价标出远期汇率和即期汇率的差额。 由于汇率的标价方法不同，计算远期汇率的原则也不同： 在直接标价法下，远期汇率=即期汇率+升水额 远期汇率=即期汇率-贴水额 在间接标价法下，远期汇率=即期汇率-升水额 远期汇率=即期汇率+贴水额 * * 〔例1〕某日巴黎外汇市场(直接标价法)上现汇汇率为$1=FF5.6685—5.6695,三个月远期升水74—78点。 那么三个月远期汇率计算如下: $1=FF5.6685----5.6695 +) 0.0074----0.0078 $1=FF5.6759----5.6773 〔例2〕某日法兰克福外汇市场(直接标价法)上现汇汇率为$1=DM1.8400—1.8420,三个月远期贴水为238—233点, 那么三个月远期汇率计算如下: $1=DM1.8400----1.8420 -) 0.0238----0.0233 $1=DM1.8162----1.8187 * * 〔例3〕某日纽约外汇市场上(间接标价法)现汇汇率为$1=SF1.4570---1.4580, 三个月远期升水为470---462点, 三个月期的远期汇率计算如下: