我国信息技术行业资本结构现状.docxVIP

第一章 绪论1.1 研究背景与意义1.1.1 研究背景资本结构和经营绩效关系一直是中外学者研究的热点问题。国内外关于融资结构与经营绩效关系的研究由于选择的指标、数据和样本、分析时期的不同而出现了不同的甚至对立的结论。一般分为两派，一派按照权衡理论认为，当盈利能力提高时，可预测的破产成本将下降，利润高的公司的利息偿付能力也更高，将导致更多的负债融资。另一派则按照优序融资理论得出完全相反的结论。进入21世纪以来，高新技术产业已经成为推进世界经济增长的关键力量，其中信息技术产业占据了越来越重要的位置。信息技术产业拥有集聚创新资源与要素的特质，是当前全球创新最活跃、带动性最强、渗透性最广的领域。新一代信息技术正在步入加速成长期，信息技术行业的市场亦在迅速扩张和发展，而资本结构决策是影响其发展的核心问题。由于信息技术行业具有高创新、高投入、高风险和高成长等独有特性，因此也具有着不同于一般企业的资本结构选择。加之在我国上市公司存在特殊的制度的背景下，如股权结构较独特、控制权市场难以发挥作用、法律对中小股东和债权人的权利保护不够、破产机制不健全以及债务治理弱化等。我国信息技术产业如何获得支撑其发展创新的大量资金，如何完成其新时代的使命，即要抢占全球新一轮科技战争的制高点，本文从公司资本结构与经营绩效的关系入手，探讨现阶段我国信息技术行业上市公司的资本结构选择，是否有利于该行业的进一步发展。1.2