浅析美国量化宽松政策对我国通胀及外汇储备的影响.docVIP

浅析美国量化宽松政策对我国通胀及外汇储备的影响 一、引言 美联储主席耶伦27日重申美联储政策立场，称将继续审慎地减少资产购买规模，可能在今年秋季完全停止资产购买，即完成量化宽松政策的撤出。经过历时5年的量化宽松政策，通过利率下调，购买国债，转嫁风险等措施，美国经济的各项指标均向着较好的方向发展。据美国官方统计，去年美国股市有近30%的上升，全国平均房价上涨13%，这在世界主要大经济体中都属于较高水平，而失业率则下降到7%左右。而这些良好数据的背后，美国经济问题的实质事实上并未解决。作为美国重要贸易伙伴的中国，在美国实际上“以邻为壑”的量化宽松政策下，也受到了极大影响。 本文就美国四轮量化宽松政策的实施经过，分别分析其对中国通货膨胀和外汇储备产生的影响，及产生的原因。重点就美元贬值，汇率下降，国际大宗商品，“热钱”，国际收支，货币供应量等进行分析。在美国尚未退出量化宽松政策的前提下为中国在美国量化宽松政策后期的发展，同时也是为中国未来更快更好地发展，提出相关建议。 二、美国量化宽松政策概述 （一）量化宽松的定义 一般来说，中央银行在设立货币政策时会将目标放在特定的短期利率水准上，通过向银行间市场注入或抽离资金使利率处于目标位置，此时中央银行调控的是信贷的成本[1]。而量化宽松（QE：Quantitative Easing）主要是指中央银行在实行零利率或近似零利率政策后