股息贴现模型课件.pptVIP

Deriving the Dividend Discount Model in the Intermediate * 金融学 跨期消费模型研究不同时间人们的消费行为，涉及时间因素的的消费和储蓄。即消费者不必将每期的收入用光，他可以选择储蓄，也可以选择贷款。其预算约束线的斜率与利率有关，为-(1+R)，R是利率，然后再此预算约束现的情况下研究消费者偏好。分析的结果一般为：利率提高，人们选择少消费，更倾向于储蓄，利率降低，人们会多消费，倾向于借贷。 那它的方程是什么样子的？ 假设只有两期,C是消费，M是收入：C2=M2+(1+R)(m1-c1)1，2都是角标。 we employed a standard two-period model with consumers maximizing utility U(C1,C2). Income (I) in both periods is known, the price of a unit of consumption(C) in both periods is equal to one, and the individual can borrow or lend at the same risk-free interest rate (rf). The maximizing agent has two budget co