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论企业财务风险的内涵及防范 一、企业财务风险内涵 （一）财务风险的定义 目前，对财务风险定义应该有很多不同的说法，有人认为，企业财务风险是指企业由于负债经营而使企业可能丧失偿债能力，最终导致企业破产的风险。也有人认为，这种观点过于片面，财务风险存在于企业财务活动的各个环节，企业经营风险就属于财务风险的一类。对于成长性良好的企业来说，负债经营可以为企业带来更多的效益，但对于经营效益较差的企业来讲，必须要认真考虑负债经营的成本，合理控制负债比率，否则后果会不堪设想。财务风险主要来源于经营风险，经营风险最终体现为财务风险，经营风险是财务风险的起因。企业所有的经营风险都可以认为是财务风险，财务风险是经营风险的货币化表现形态。企业想要控制财务风险就必须控制好经营风险。 企业的财务风险种类很多，广义的企业财务风险指财务方面的风险，包括由财务活动引发的企业风险和由各方面活动引发的财务所面临的风险。狭义的财务风险就是指企业现金支付风险和筹资风险。本文主要分析的是广义的财务风险。 （二）财务风险的类型 按照成因，笔者认为，财务风险主要分为十种类型： 1．资产风险。包括资产质量风险，如不良资产（三年以上应收账款、长期闲置的存货和固定资产等）比例失调；资产结构风险，如流动资产与固定资产的比例失调、速动资产比率失调等。 2．资本风险。包括资本结构风险、分配风险、筹资风险等。 3．支付风险。指现金短缺，不能支付到期债务的风险。 4．投资及投资控制风险。如投资方向、投资品种、投资方式的选择，对投资项目的控制能力及效果。 5．机会风险。即机会收益或机会成本，指选择这一个放弃另一个从而失去一个机会。 6．纳税风险。如纳税品种的选择、纳税时机的选择、税收政策水平等，也称纳税筹划。 7．资产、债务重组风险。如重组类型、重组内容、重组方式、重组伙伴的选择。 8．财务政策、会计政策与财务预测、决策风险。指选择不同的财务会计政策的风险和进行近、中、远期财务情况预测（引导经营行为）偏差及财务决策失误的风险。 9．内部控制风险。指内部控制不到位，制衡机制不能有效发挥作用导致的风险。 10．金融风险。主要是来自资本市场的利率、汇率、股票和债券价格波动风险。 （三）财务风险成因分析 1．企业财务管理宏观环境复杂多变，企业应变能力不足。对外部因素的变化，企业往往缺乏适应能力和应变能力。 2．企业财务制度不合理、不完善，无法有效防范道德风险和财务信息失真，在很多环节让人有机可乘，不能在制度上杜绝风险。 3．企业决策者决策水平不高，决策方法没有科学性，决策失误时常发生。以我公司莱特空调（深圳）有限公司为例，它是莱特消费品集团最大的家用空调研发、生产基地。受原材料价格的不断上涨、市场竞争越来越激烈，公司在2005财政年度首次出现了四千万欧元的大额亏损。其主要原因就是整个集团内部管理混乱，关键岗位的聘用更是“任命没有任期、任期没有目标，目标缺乏考核，考核和奖惩不挂钩”。这种情况导致整个公司的员工职责不清，工作中相互推诿，决策错了也不知道是谁的责任。 4．企业内部财务关系混乱，权责不明，权属不清。资金大量流失。 5．研发能力不强，产品技术落后，竞争力不强。到目前为止，莱特空调（深圳）有限公司已开发完成的产品类型高达500多个款式，根据统计，其中至少有三分之一的产品年生产量少于3000套。有些产品虽然一开始销售很好，但一年后就基本上被淘汰掉了。这种情况除了极大地浪费了生产资源外，对于开发人员的资源来讲也是一种极大的浪费。 二、企业财务风险的预测和防范 （一）财务风险的预测 财务风险预测主要方法是充分认识、分析企业内外部的经济信息，利用财务比率，建立财务风险评价模型，进行财务风险分析，及时向决策者提交风险分析报告，形成财务风险防范系统。 财务风险分析报告应包括企业经营管理环境分析、管理现状评价、当前财务风险分析、未来趋势预测、应对方案等等。企业可根据财务风险情况制定报告间隔，如正常情况下可以年度报告，特殊时期可以月度报告或随时报告。 预测财务风险首先要设定财务安全系数，由于风险的未来不确定性，因此要测定近期、中期、远期三个阶段的安全系数。 财务安全系数可以分为两种，一是根据重要性原则确定的单一因素安全系数，二是根据权重确定组合因素安全系数。 单一因素（比率）安全系数的设定，是在某一风险因素比较突出、对公司影响较大，而其他风险因素较为正常的情况下，将这一因素的风险值作为企业财务风险系数。这就要求预先设定各项指标的标准值，在这个基础上，设定风险级次，由此测定安全系数。 假设某企业生产经营连续数月平稳进行，预先设定支付风险的安全系数如下：货币资金余额为5亿元，安全系数为1；4亿元时安全系数为0.8；3亿元时0.6；2亿元时为0.4；1亿元时为0.3；1亿元以下时为0.1。如果货币资金到2亿