第一章 风险提示与等说1于111.docxVIP

第一章风险提示与说明投资者在评价发行人此次发行的短期融资券时,除本募集说明书提供的其他各项资料外,应特别认真考虑下述各项风险因素。(二)经营风险1.本公司工程承包、装备制造业务主要服务于钢铁行业,我国钢铁行业的战略转型将对上述业务造成影响作为国内历史最悠久、规模最大、实力最强的冶金工程承包商,尽管目前本公司业务涉及范围较广,且为多专业发展,但本公司的钢铁冶金工程承包业务的比重仍较大,对钢铁行业的依赖程度较高。因此,钢铁行业的发展趋势将对本公司产生直接和重大的影响。2009年,为应对国际金融危机的冲击和影响,党中央、国务院审时度势,及时制定和实施了扩大内需、促进经济增长的一揽子计划。按照“保增长、扩内需、调结构”的总体要求,出台了钢铁等十个重点产业调整和振兴规划,在推动结构调整方面提出了控制总量、淘汰落后、兼并重组、技术改造、自主创新等一系列对策措施。随后,针对钢铁、水泥等传统产业的盲目扩张以及风电设备等新兴行业的重复建设倾向,国务院又发布了《关于抑制部分行业产能过剩和重复建设引导产业健康发展的若干意见》(国发[2009]38号),对于部分行业出现的产能过剩和重复建设,及时加以调控和引导。我国钢铁行业正面临着战略转型,逐渐从低附加值、低技术含量产品和高能耗、低效率的粗放式发展模式转向高附加值、高技术含量产品及低能耗、高效率的集约型发展模式,从而使得我国的钢铁产业在数量、质量、品种上基本满足国民经济和社会发展需求,具备较强的国际竞争力。2010年以来,国家出台了一系列有关钢铁行业的产业政策。2010年4月,国务院下发《国务院关于进一步加强淘汰落后产能工作的通知》(国发[2010]7号),提出钢铁行业的目标任务——2011年底前,淘汰400立方米及以下炼铁高炉,淘汰30吨及以下炼钢转炉、电炉。2010年6月,国务院办公厅下发《关于进一步加大节能减排力度加快钢铁工业结构调整的若干意见》(国办发[2010]34号),指出钢铁工业是节能减排潜力最大的行业,在节能减排工作中占有举足轻重的地位,未来加大节能减排力度,加快钢铁业结构调整。同月,工业和信息化部发布《钢铁行业生产经营规范条件》(工原[2010]105号),对钢铁企业在环境保护、能耗、生产规模等方面做了一系列规定,以推进对钢铁行业的规范管理。2010年8月,工信部公布18个工业行业淘汰落后产能企业名单,名单中并不涉及中国中冶及其下属子公司。上述钢铁行业的战略转型,对钢铁冶金工程承包行业将产生一定的影响。一批研发实力较弱、技术落后的冶金建设企业以及冶金设备制造商将在转型过程中被逐渐淘汰,行业内部整合将进一步加剧。对于本公司来说,钢铁行业的战略转型既是机遇也是挑战。一方面,领先的行业地位以及技术优势可以确保本公司有足够的能力参与竞争,并成为钢铁行业转型的受益者和重要推动力量;但另外一方面,转型所带来的规模扩张受限、增量投资减少及重组整合中的不确定性也为本公司的业务发展带来了新的挑战。2.工程承包合同签订后,不可预见的成本、费用支出变化导致的风险本公司签署的相当部分工程承包业务合同为约定价款总额合同,该等合同的条款通常规定,不论实际成本多少,本公司都有义务按所约定合同价款完成项目。本公司所签署的约定价款总额合同,其合同总价款的确定基于项目预估成本,而预估的过程涉及诸多假设,包括对未来经济环境、材料成本、人工及原料的取得以及第三方的表现等假设,若上述假设不正确,将会造成预估成本的偏差。此外,对于约定价款总额合同本质上存在的其他变数及风险,如天气恶劣造成延误、技术性问题以及无法取得必需的许可证及批文等,即使本公司投标时已计入劳工、材料以及其他成本上涨的因素,但仍可能会造成工程项目的实际风险与成本明显有别于先前的估算。本公司虽然已经建立了成本管理责任制度,但仍有可能因内部成本控制不力等原因导致实际成本超出预期。本公司某些工程承包合同虽然包含价格调整条款,允许本公司索回因原材料成本意外上涨而产生的额外成本,但本公司通常仍须承担部分成本升幅。在这种情况下,本公司也可能会面临项目成本增加、盈利减少的风险。3.本公司可能面临客户拖欠或不支付工程进度款项或不按时退回保证金的风险本公司通常按工程完成进度分期收取进度款项。一般情况下,由业主先向本公司提供合同总额的10%-30%作为预付款,本公司按达到有关合同所载某些指定阶段,分期收取其后的进度款项。此外,项目整个工程全部竣工后,业主一般预留约5%-10%作为质量保证金,以防维护期内的工程质量出现任何瑕疵。此外,本公司的工程承包业务一般通过投标方式获得,通常情况下,在本公中国冶金科工股份有限公司2010年度第三期短期融资券募集说明书14司中标后,业主会要求本公司提供金额相当于总金额价值5%-10%的履约保证金等,履约保证金一般将在竣工之后一年退还本公司。如果本