财务管理06投资项目的决策.pptVIP

年份 现金净流量 肯定当量系数 肯定现金净流量 未调整的净现值 调整后的净现值 0 -47 000 1 -47 000 15 325 1 860 1 14 000 0.9 12 600 2 14 000 0.8 11 200 3 14 000 0.8 11 200 4 14 000 0.7 9 800 5 14 000 0.7 9 800 B项目 * （二）概率法 1、概念 通过发生概率来调整现金流量并计算投资项目的年期望现金流量和期望净现值而进行投资项目评价的一种方法。 2、计算方法 * 决策树法 … NCF1 NCF12 NCF11 … NCF112 NCF111 … … NCF112 NCF111 … … NCF2 NCF21 … NCF212 NCF211 … … 第1年 第2年 第3年 … * 例：假设某公司准备生产一个新的服装系列，正考虑是在国内市场销售还是在国际市场销售的问题。如果在国内市场销售，目前需要投入150万元购置加工设备和支付广告费；如果要开拓国际市场，则此项投入需要400万元。公司的资本成本为10%。如果公司一开始就打入国际市场，则国际市场需求水平高、一般、低的概率分别为0.3、0.4、0.3。如果一开始就进入国内市场，国内市场需求水平高、一般、低的概率分别为0.5、0.3、0.2。第2年年末，公司还要决定是否进入国际市场，各年现金流量以及市场需求情况如