财务管理 资金的时间价值和风险价值1.pptVIP

Chapter two 资金的时间价值和风险价值 Capital time value and risk value 学习目标 理解货币时间价值、风险及风险价值的含义； 掌握复利终值、现值的计算； 掌握年金终值、现值的计算； 掌握风险价值的计算。 第一节 资金时间价值 Capital time value 一、资金时间价值的概念 资金时间价值，是指货币在投资和再投资过程中随着时间的推移而发生的价值增值，也称为货币时间价值。 二、利率的概念Interest rate 资金的时间价值由利息和通货膨胀因素造成，一般情况下指利息，可用相对数和绝对数两种形式表示。 绝对数——利息。是资金所有者将资金暂时让渡给使用者而收取的报酬。 相对数——利率。是资金使用权的价格，是一定时期内利息额与借款本金的比率。 三、决定利率的基本因素 纯利率（即资金时间价值） Pure interest rate 没有风险和通货膨胀下的社会平均资金利润率 通货膨胀补偿率 Inflation compensation rate 由于持续的通货膨胀会不断降低货币的实际购买力，为补偿其购买力损失而要求提高的利率 风险附加率 Risk premium rate 违约风险附加率：为了弥补因债务人无法到期还本付息而带来的风险，由