基于ARIMA―GARCH模型对上海银行间隔夜拆放利率的实证分析.docVIP

基于ARIMA―GARCH模型对上海银行间隔夜拆放利率的实证分析 　　[摘要]通过以上海银行间隔夜拆放利率为研究对象，选取2015年1月4日至2015年12月28日的数据作为样本数据，通过Evieas软件分别建立ARM A模型和ARMA-GARCH模型对2015年12月29日至2015年12月31日的上海银行间隔夜拆放利率进行分析，以期望为金融产品的定价和投资套利提供参考。研究结果表明：AR IMA （2，2，1）-6AR（H（1，0）-GED模型相较于ARIMA （2，2，1）模型很好地消除了AR（H效应，并且能够更好地对上海银行间隔夜拆放利率作出短期预测。 　　[关键词]上海；银行间隔夜拆放利率；ARIMA-6ARCH 模型；短期预测；实证分析 　　[中图分类号]F470 [文献标识码]A 　　引言 　　上海银行间同业拆放利率（简称Shibor）是由信用等级较高的银行组成报价团自主报出的人民币同业拆出利率计算得出的算术平均利率。公布的Shibor品种共有8种，分别是：0N、1W、2W、1M、3M、6M、9M和1Y。Shibor是我国从2007年开始培育的准基准利率，随着利率市场化的发展趋势，Shibor真正成为中国的基准利率也指日可待。随着Shibor的发展与完善，市场上已经有越来越多的金融产品与Shbor挂钩，所以对Shibor走势的预测无论对于金融产品的定