企业融资结构比较分析1..docVIP

论我国小企业融资结构 企业资本结构与融资决策问研究 中国企业融资结构优化的金融制度分析 论我国小企业融资结构 　　　　 　　我国小企业发展迅速，在国民经济中的地位日益重要，但融资难已成为制约其进一步发展的瓶颈。融资结构反映了企业通过不同来源和渠道所筹集的资金之间的相互比例关系，它是企业融资行为的结果。企业的融资结构揭示了企业资产的产权归属和债务保证程度。企业融资是一个动态的过程，不同的行为形成不同的融资结构。企业融资行为合理与否通过融资结构反映出来。 　　 　　一、我国小企业不同发展阶段融资结构变化分析 　　 　　（一）初创期小企业融资结构分析 　　在企业刚刚创立时，一般只需支付少量的流动资金和固定资金支出，小企业最需要的是能够长期使用的资金。小企业当然希望得到各个方面的资金，但一般只会得到投资者的青睐，得到银行的资金支持相当困难。一般来说银行是“锦上添花”而不会“雪中送炭”。这一阶段主要依靠的是内部融资，即通过企业业主、合伙人或股东出资提供创业资金的融资方式或企业创始人或其家庭成员，亲朋好友提供长期借款等。这时的创业者还需要向新的投资者或机构进行股权融资，这里吸引风险投资者是非常关键的融资内容。因为此时面临的风险仍然十分巨大，是一般投资者所不能容忍的。另外，此阶段的政府财政投资和创新基金也是非常适合小企业的融资方式。 　　初创企业经营风险高，信息不透明，融资时必须合