所谓货币量化宽松.docVIP

货币量化宽松 所谓货币量化宽松，是指中央银行在实行零利率或近似零利率政策后，通过购买国债等中长期债券，增加基础货币供给，向市场注入大量流动性的宏观经济金融调节方式。 　笔者认为，美联储决策的作用对于美国经济本身是一把双刃剑，有可能会超出市场的预期，释放出更多的流动性，促进美国经济的快速回暖。如果真的如此，那么美元可能会持续弱势，有利于促进美国出口，而不利于美国进口，国内通货膨胀压力会抬头，同时国际大宗商品价格将得到支撑而继续上涨，这将对其他国家的进出口造成压力，也会推高其他国家输入型通货膨胀压力。同时，资本向新兴市场国家的流动，会给这些国家带来资产价格继续上涨的压力，从而打击新型经济体作为全球经济增长引擎的推动作用，反过来也会影响美国的出口倍增计划的实现。这无疑是一个损人不利己的政策行为。 　　今年8月以来，受美联储将采取行动预期的影响，美元兑主要国家货币已贬值10%。美元贬值增加美国出口的竞争力，有利于经济复苏，但可能引发各国货币新一轮竞争性贬值，加剧“汇率战”的风险。对于美联储量化宽松政策的应对也使得全球央行质疑美联储在全球政策协调中的货币政策引导作用。可能会引起央行之间的博弈，开始全面的“货币战”。所以不论在美国国内还是国际经济金融领域，面对诸多不确定性，美联储是否能收放自如，遂其所愿，不确定性良多，是对美联储信誉的巨大挑战。一