百姓参与混改第一单的投资标的.pptxVIP

嘉实元和直投封闭混合型发起式证券投资基金百姓参与混改第一单的投资标的发行日期：9月23日~25日认购代码：521305（网上自助） 505888（网下直销）认购嘉实元和基金盈利能力强的央企和资产特殊的现金分配设计不超过50%投资未上市公司股权嘉实元和上交所上市，流动性安排大众也能参与嘉实元和直投封闭混合型发起式基金的含义直投：基金资产的50%直投未上市公司（中国石化销售有限公司）股权（首只投资于非上市股权的公募基金），是行业内的重大创新，是响应“新国九条”资本市场服务实体经济的具体体现；用10万元的资金即可参与需动辄数十亿元才有资格获取的未上市股权投资，惠及了社会大众，是对“混改”精神的高度领会。封闭式：既利用封闭运作可长期投资的优势，又发挥其上市交易为投资者带来的流动性便利。混合型：除直投未上市公司股权外的剩余基金资产投资于依法发行或上市的债券和货币市场工具等固定收益类资产，按基金资产投资的比例归属于混合型证券基金。这也充分考虑了百姓投资未上市股权的收益、风险的均衡，降低该基金上市后净值波动的幅度。发起式：为给投资人信心、体现与其利益一致，嘉实基金作为基金管理人出资1000万元、锁定不少于3年投资该基金。产品要素基金名称嘉实元和直投封闭混合型发起式证券投资基金基金类型契约型、混合型证券投资基金投资目标本基金拟通过对目标公司增资参与其混合所有制改制，让改制的红利惠及社会大众和目标公司自身。投资范围本基金按照本基金合同的约定对确定的、单一的目标公司增资。本基金对目标公司增资之外的基金资产可以全部投资于依法发行或上市的债券和货币市场工具等固定收益类资产。投资比例对目标公司的权益投资不超过50%，剩余资产为固定收益类投资。投资策略1、对于目标公司的投资策略基金合同生效后，本基金根据与目标公司所签订增资协议等相关协议约定的程序和时间，一次性向目标公司增资。本基金将积极关注、勤勉分析并谨慎论证目标公司的发展机会，重点考量公司治理、公司行业地位、行业持续发展机会、公司业务的持续性和盈利的确定性、股票上市的流动性溢价等因素，通过协议转让、股票上市后的二级市场交易和大宗交易等多种手段实现投资退出。根据目标公司股东之间的协议，中国石油化工股份有限公司（“中国石化”）将促使目标公司在本次增资完成后三年内完成上市。基金管理人将在本基金所持目标公司股票限制出售期（一年）届满后三年内逐步卖出所持有的目标公司全部股票。目标公司上市后，基金管理人卖出目标公司股票的途径包括通过二级市场交易卖出或通过大宗交易平台协议转让实现投资退出。2、固定收益资产投资策略本基金将采用持有到期策略构建固定收益投资组合。业绩比较基准五年期银行定期存款利率（税后）+2%存续期限自合同生效起五年拟任基金经理郭东谋先生，曾任招商证券研究员，2007年9月加入嘉实基金管理有限公司任研究部研究员、基金经理助理，2014年4月29日起担任嘉实周期优选股票型证券投资基金基金经理。基金管理费0.6%（年费率）基金托管费目标公司上市前0.03%（年费率）；目标公司境内上市后0.03%（年费率）；目标公司境外上市后0.06%（年费率）上市交易安排基金可以申请在上海证券交易所上市交易产品优势与亮点1混合所有制改革第一单本基金受益于融资+流通+目标公司创新业务发展和新模式驱动23通过特殊分配机制，及时获取现金回报 参与混合所有制改革第一单 2014年2月19日中石化吹响了中国混合所有制改制的第一声号角，中国石化第五届董事会第十四次会议审议并一致通过了《启动中国石化销售业务重组、引入社会和民营资本实现混合所有制经营的议案》2014年4月，中石化实施销售业务内部重组，将31家省级分公司及其管理的长期股权投资、中国石化燃料油销售有限公司、中国石化（香港）有限公司、中国石化（香港）航空燃料有限公司的业务、资产和人员全部注入到销售公司 2014年6月30日中石化发布《中国石油化工股份有限公司关于销售业务重组的进展公告》本次重组、引资对公司治理产生深远的影响，将有力的推动公司新业务的发展和成熟业务的效率提升。中石化销售公司优质的资源60%的市场份额31000座加油站8000万人24000个资料来源：中国石化，申万研究业务结构和业务发展态势成品油销售油品业务天然气销售未来5年，油品销售业务仍有望保持较为稳定的增长(3~4%）油品卡销售便利店业务（易捷）业务结构中石化非油品业务收入高速增长汽车服务广告业务非油品业务O2O金融服务业资料来源：中国石化，申万研究，中国银河证券研究部私募基金传统公募基金、资产管理计划融资+流通——潜在溢价嘉实元和直投封闭混合型发起式证券投资基金投资人参与企业的股权投资，基本可以分为上市前增资、IPO发行和上市后二级市场交易三个阶段，越往前延伸，获取收益的可能与幅度往往越大，当然风险也会相