第十二章 金融发展、金融监管与金融安全.ppt

第十二章 金融发展、金融监管 与金融安全 第一节 金融发展理论 第二节 金融压抑、金融深化与金融约束 第三节 金融创新与金融监管 第四节 金融开放与金融安全 第一节 金融发展理论 一、金融发展与经济发展 二、金融结构与经济发展 三、金融发展理论的局限性 一、金融发展与经济发展 二、金融结构与经济发展 戈德史密斯在其著作《金融结构与金融发展》中，运用金融相关比率（FIR），论证了金融发展与经济增长之间的关系。 所谓金融相关比率是指金融资产价值与全部实物资产（即国民财富）价值之比。 戈德史密斯总结了12个金融发展的要点： （1）在一国的经济发展进程中，金融上层结构的增长比国民财富所表示的经济基础结构的增长更为迅速 （2）一国金融相关比率的提高并不是无止境的。当金融相关比率达到1～1.5之间时，该比率就将趋于稳定 三、金融发展理论的局限性 金融发展理论，大致可分为两个阶段： 经过30多年的发展，金融发展理论虽取得一系列成果，但也存在一些缺陷： 对金融机构的研究过多地偏重于商业银行研究，而很少对其他金融机构的相关问题进行深入研究； 在对金融中介与经济发展关系的实证研究中过多地考虑商业银行与经济发展的关系，而很少考虑其他金融中介，特别是政策性金融机构与经济发展的关系； 在对金融市场与经济增长关系的研究中过多地放在股票市场与经济增长的关系上，而很少考虑债券市场与经济增长的关系。 第二节 金融压抑、金融深化与 金融约束 一、金融压抑与金融深化 二、金融约束理论 1.金融压抑与麦金农 2.发展中国家金融的特征 3.金融压抑的几何模型 4.金融深化的正效应分析 5.金融深化的负效应分析 第三节 金融创新与金融监管 一、金融创新及其理论 二、金融创新与金融监管的关系 三、金融创新与金融监管的博弈 一、金融创新及其理论 1．金融创新的原因 2．金融创新的内容 （1）金融业务的创新 ①负债业务的创新 ②资产业务的创新 ③中间业务的创新 ④清算系统的创新 （2）金融市场的创新 ①欧洲货币市场上的金融工具创新 ②金融衍生市场上的金融工具创新 （3）金融制度的创新 二、金融创新与金融监管的关系 2.金融创新对完善金融监管的作用 三、金融创新与金融监管的博弈 需要强调的是，加强全球统一监管比加强一国内部监管难度要大得多，因受经济水平的差异、国家主权的限制、民族传统的不同等因素的影响，决定了不同国家对待国际金融监管合作的态度会有千差万别。 全球金融监管至少面临三大挑战： 一是执行机构的挑战 二是法律标准的挑战 三是政治意愿的挑战 种种挑战使全球金融监管合作前景不容乐观。 第四节 金融开放与金融安全 一、金融全球化下的金融开放 二、金融开放条件下的金融安全 一、金融全球化下的金融开放 二、金融开放条件下的金融安全 金融国际化从以下五个方面加剧了金融体系脆弱性： 一是金融国际化加剧了信息的不完全性和不对称性 二是金融国际化延长了支付系统的链条 三是金融国际化削弱了金融机构抵御危机的能力 四是金融国际化加剧了金融监管的复杂性 五是金融国际化削弱了国内货币政策的独立性并加剧了短期资本的投机性。 具体体现： 1．监管目标从单纯强调安全向安全与效率并重转变 2．随着监管目标的调整，监管出现了放松化的趋势 3．伴随着混业经营的趋势，监管的体制和内容亦许多相应改变 4．伴随着创新和变革，监管方式不断作相应改革 5．监管逐渐走向国际化，监管的国际合作也越来越密切 ? ? 至下节 ? 回本章 ? 经济一体化和经济全球化是20世纪以来特别是二战以来广泛影响人类经济活动的重大现象。 全球化水平取决于人类经济活动规模和技术发展程度。 历史上，全球化先后经历了三次高潮：第一次高潮（19世纪末至20世纪初），是贸易与人口迁徙推动下的经济融合；第二次高潮（“二战”结束至1970年），是国际贸易与国际投资的相互替代与融合；第三次高潮（1970年至今），是金融全球化与金融自由化浪潮。 在当今时代，金融全球化已成为推动经济全球化的引擎，甚至可将之视为经济全球化的核心内容。 ? 金融自由化是经济一体化和经济全球化的最高级形态。 金融自由化可分为对内自由化和对外自由