第八讲 外汇理财 自2000年起,我国外汇储备呈快速增长趋.ppt

第八讲 外汇理财 自2000年起，我国外汇储备呈快速增长趋势，2006年2月达到8536亿美元，首次超越日本，成为全球第一大外汇储备国，到年底外汇储备更悄然越过1万亿美元大关，这是有史以来第一次一个国家的外汇储备超过十位数。随着外汇储备的增加和人民币汇率形成机制改革的深入，我国也从国家持有外汇为主到逐渐放宽持有和使用外汇的政策限制，让民间更多地持有外汇，逐步放宽境内居民个人购汇政策，实行年度总额管理，从2007年2月1日起，个人年度购汇额度将由2万美元提高至5万美元，这在极大程度上促进了我国国内外汇投资市场的发展。 外汇结构性存款 即期外汇买卖 远期外汇买卖 外汇期权 外汇掉期 外汇结构性存款产品，即通常所说的“外汇理财产品”，是金融机构（主要是银行）根据客户所愿承担的风险程度，将固定收益产品和利率期权、汇率期权等相结合，设计出的一系列风险、收益程度不同的复合型外币存款产品。该外汇产品主要是将客户收益率与市场状况挂钩，可与利率（美元LIBOR等）、汇率、黄金价格、油价、股票指数和美国公债收益率、信用主体等挂钩，也可以根据客户的不同情况量身度造。由于这种产品包含了外汇存款的固定收益和期权价值两个部分，投资者有可能获得比普通存款更高的收益。 2003年在建设银行率先向全国推出“汇得盈”个人外汇结构存款产品以来，各中资和外资银行也纷纷推出了自己的外汇结构性存款产品，如中国银行的“日进升金”、工商银行的“聚金理财”、民生银行的“非凡理财”和“安心理财”、招行的“金葵花”以及花旗银行的“优利帐户”等。 即期外汇交易指交易双方按当天外汇市场的即期汇率成交，并在交易日当天（T＋0）或以后第二个工作日（T+2）进行交割的外汇交易业务。 实盘外汇交易：指个人客户在金融机构通过柜面服务人员或其他电子金融服务方式进行的不可透支的可自由兑换外汇（或外币）间的交易。 保证金交易：指个人在交纳一定的保证金后进行的交易金额可放大若干倍的外汇（或外币）间的交易，即投资者用自有资金作为担保，从银行或券商处提供的融资放大来进行外汇交易，融资的比例大小，一般由银行或者券商决定，融资的比例越大，客户需要付出的资金就越少。 1993年以前，我国的即期外汇交易主要存在于银行间即期外汇市场，个人除了外汇储蓄以外，几乎没有其他外汇交易。当时，中国银行首家推出了“外汇宝”作为个人实盘外汇交易的平台，一个月内成交笔数就达到了1000笔，交易量超过300万美元。其后交行、工行、建行、农行、招行等各商业银行纷纷推出各自的“外汇宝”业务。目前我国的个人外汇投资者仍主要通过各商业银行提供的“外汇宝”产品进行即期外汇交易。 2007年开始，交通银行、工商银行、中国银行等各家商业银行陆续推出具有杠杆作用的外汇保证金交易产品。 主要外汇投资货币名称表 买入汇率（Purchase Rate）和卖出汇率（Sale Rate）。 基础汇率（Basic Rate）和交叉汇率（Cross Rate） 直接标价：1单位或100单位外国货币作为标准，折算为相应的本国货币数量。(原英联邦、欧元) 间接标价：1单位本国货币为标准，折算为相应的外国货币数量。 (/) 小王有10，000美元外汇现钞，存入招商银行后打算进行外汇投资。他预测欧元将会相对美元升值，拟卖出美元买入欧元。他面临的欧元报价为1.3508/1.3510，则小王能够换得多少欧元？ 小王有10，000美元外汇现钞，存入招商银行后打算进行外汇投资。他预测欧元将会相对美元升值，拟卖出美元买入欧元。他面临的欧元报价为1.3508/1.3510，则小王能够换得多少欧元？ 根据欧元报价，EUR/USD当前的银行买入价为1.3508、卖出价为1.3510，即银行以1.3508的价格买入欧元卖出美元，以1.3510的价格买入美元卖出欧元，从中赚取差价。小王要向银行卖出美元，只能以1.3510的价格买入欧元，因此他可以换得的欧元为： 10，000÷1.3510＝7401.92（欧元） 交通银行：“满金宝”交易 “满金宝”交易是指客户按照与银行约定的币种和名义金额买入或沽空外币，在开盘交易被平盘后双方进行轧差清算。 根据“满金宝”交易规则，客户叙做交易的单位是“手”，一手相当于一个交易货币对的左边货币的10000货币单位，如：美元/日元时指10000美元，欧元/美元时指10000欧元，欧元/日元时指10000欧元。若按放大倍率为5倍计算，客户应至少存入2000美元的保证金才能进行交易。现有多种倍率供客户选择，交通银行将视市场情况适时对倍率