2财务报表分析..pptVIP

通用电气是价值驱动型的公司，并由价值领导、由价值计划、由价值控制。 ——杰克·韦尔奇 自从会计信息作为公司经营情况的重要媒介以来，财务舞弊就如影随形； 我国资本市场虽然在信息披露、会计法规、公司治理及监管等方面有了较大改善，但信息披露现状仍不容乐观。 假设你是某公司的CFO，你的公司想并购（或投资）另外一家公司，在这一过程中如何识别与防范目标公司可能的财务舞弊行为？ 财务报表分析 财务报表分析概述 财务报告的构成 二 财务报表分析的方法 三 经营分析与财务分析框架 一 财务分析框架 财务报表分析是通过对财务数据和相关信息的汇总、计算、对比和说明，借以揭示和评价公司的财务状况、经营成果、现金流量和公司风险等状况，为报表使用者进行投资、筹资和经营决策提供财务信息。 财务分析框架 （一）经济环境和战略分析 经济环境分析目的在于考察所有公司共同面临的环境以及对公司竞争能力的影响 行业分析目的在于考察特定行业的经济特性、竞争状况、关键成功因素等，以便明确公司的竞争优势，正确制定公司战略 竞争分析通常采用SWOT分析法 通过自身的强势(Strength)、弱势(Weakness)、机会(Opportunity)和威胁(Threat)分析，明确公司的竞争优势和市场地位，寻找公司价值创造的核心专长和优势资源(人力、产品、技术…)，选择适合公司特点的竞争战略，如成本领先战略、产品差异化战略等 （二）会计分析 会计分析是指根据公认会计准则对财务报表的可靠性和相关性进行分析，以便准确评价公司经营业绩和财务状况。内容主要包括5方面： 确认关键因素的会计政策 评价会计政策的灵活性 3.评价会计信息披露策略 4.识别和评价危险信号 5.调整财务报表 （三）财务业绩分析 财务业绩分析是通过财务比率分析评价公司的财务状况和经营成果，主要包括： 获利与营运能力分析 现金流量分析 风险分析 以资产负债表和利润表为基础评价公司投资收益和经营效率 利用财务报表进行财务风险预警分析 （四）前景分析 前景分析主要指财务预测，即在公司战略分析、会计与财务分析基础上，根据历史资料、基本假设（商业和经济环境）、可持续增长率编制预计资产负债表、预计利润表、预计现金流量表。在此基础上结合公司股利政策、目标资本结构等财务政策，确定资本来源与运用计划；分析各因素对预计财务报表的敏感程度 （五）公司价值分析 在财务预测的基础上，根据与公司价值评估有关的参数，如资本成本、自由现金流量等，采用不同的价值评估方法，将财务信息、预测信息转化为公司价值信息 价值评估目的在于明确价值创造的动因和源泉，为投资决策提供依据 二、财务报告构成 （一）基本财务报表 基本财务报表指资产负债表、利润表、现金流量表和股东权益变动表 资产负债表是用来反映公司某一特定时日（月末、季末、期末）财务状况的静态报表 利润表是总括反映公司一定时期（月份、年份）内经营成果的动态报表 基本报表、报表附注和财务情况说明书 现金流量表是反映公司一定时期现金流入量、流出量和净流量的动态报表 股东权益变动表是反映上市公司本期（年度或中期）内截至期末股东权益增减变动情况的报表 （二）报表附注 报表附注是指对财务报表编制基础、编制依据、编制原则和方法及主要项目所作的解释 财务报表附注至少应包括下列11方面内容： 会计政策和会计估计及其变更情况的说明 重大会计差错更正的说明 关键计量假设的说明 或有事项和承诺事项的说明 资产负债表日后事项的说明 关联方关系及其交易的说明 重要资产转让及其出售的说明 公司合并、分立的说明 重大投资、筹资活动的说明 财务报表重要项目的说明 有助于理解和分析财务报表需要说明的其他事项 (三）财务情况说明书 公司生产经营的基本情况 利润实现和分配情况 资本增减和周转情况 对公司财务状况、经营成果和现金流量有重大影响的其他事项等 财务报表之间的相互关系 课堂讨论题1 某公司在过去3年一直保持快速增长，今年的经营收入几乎是前3年的3倍，但公司却亏损了。 发生这种问题的原因是什么？ 哪些财务指标可以预示公司的财务危机？ 课堂讨论题2