8章 流动资产管理.pptVIP

第九章 流动资产 第一节 应收帐款管理 第二节 存货管理 第三节 现金管理 第一节 应收帐款管理 一、管理目标 二、管理重点 三、信用政策的确定 四、收帐政策的确定 一、管理目标 既要通过赊销扩大企业的销售，又要使持有应收帐款的总成本最低。 持有应收帐款的总成本，包括： （1）机会成本 =应收帐款平均占用额×变动成本率×机会成本率 （2）坏帐成本=应收帐款赊销额×坏帐损失率 （3）管理成本 二、管理重点 1、什么样的企业给予赊账---信用标准 2、赊帐的期限多长—信用期限 3、是否给予现金折扣--现金折扣政策 4、日常管理---帐龄分析法 5、坏帐管理---收帐政策 三、信用政策的确定 信用政策包括： （一）信用期间 （二）信用标准 （三）现金折扣政策 （一）信用期间 30天信用期的净收益计算： 销售毛利=50000 应收帐款机会成本 =500000/360×30×80%×15%=5000 坏帐成本=500000×1%=5000 收帐成本=3000 30天信用期限的净收益 =50000-5000-5000-3000=37000元 60天信用期的净收益计算： 销售毛利=70000 应收帐款机会成本=600000/360×60×80%×15%=12000 坏帐成本=600000×1.5%=9000 收帐成本=4000 60天信用期限的净收益 =70000-12000-9000-4000=45000元 差异=45000-37000=8000 （二）信用标准 五C系统。品质、能力、资本、抵押、条件。 （三）现金折扣政策 按照前例，假定该公司在放宽信用期的同时，为了吸引顾客尽早付款，提出0.8/30，N/60的现金折扣条件，估计有一半顾客（按60天所能实现的销售量计）将享受现金折扣。要求决策应否给予现金折扣政策。 60天信用期的净收益： 销售毛利=70000 应收帐款机会成本 =300000/360×30×80%×15% +300000/360×60×80%×15% =9000 坏帐成本=600000×1.5%=9000 收帐成本=4000 现金折扣成本=600000 ×50% ×0.8%=2400 60天信用期限的净收益 =70000-9000-9000-4000-2400=45600元 差异=45600-37000=8600 四、应收帐款收帐政策 见教材. 第二节 存货管理 一、存货管理的目标 二、存货管理的重点 三、最优经济订货量的确定方法 四、最优保险储备量的确定方法 一、存货管理的目标 既要满足生产经营对存货的需求，又要使持有存货的总成本最低。 持有存货总成本的构成： 1、订货成本=订货次数×每次订货成本 =全年存货需要量/每次订货量 ×每次订货成本 2、采购成本=采购数量×采购单价 3、储存成本=平均储存量×单位储存成本 =每次订货量/2×单位储存成本 4、缺货成本=缺货数量×单位缺货成本 二、存货管理的重点 1、如何确定最优的经济订货量 2、如何建立存货的保险储备量 3、建立存货内部控制制度 三、经济订货量的确定 （一）概念 经济订货量是指既能满足生产经营对存货的需求，又能使持有存货的总成本最低的经济订货量。 （二）经济订货量的确定方法 1、逐批测试法 2、图示法 3、公式法 第三节 现金和有价证券管理 一、现金管理的目标 二、现金管理的重点 三、最佳现金持有量的确定方法 一、现金管理的目标 就是既要满足生产经营对现金的需求，又要使持有现金的总成本最低。 持有现金的总成本： 1、机会成本=平均现金持有量×机会成本率 2、管理成本 3、短缺成本 二、现金管理的重点 1、如何确定最佳现金持有量 2、现金内部控制制度的建立与完善 3、日常现金的调度和管理 三、最佳现金持有量的确定方法 （一）成本分析模式 （二）存货模式 （三）随机模式 （一）成本分析模式  现金持有方案 （ 机会成本率=12%） （二）存货模式（鲍曼模型） 特点：将现金持有量与有价证券相联系。 方法：找到能使持有现金总成本最低点的现金量 总成本=机会成本+交易成本 机会成本=平均现金持有量×机会成本率 =最佳现金持有量/2 ×机会成本率 交易成本=交易次数×每次交易成本 =