公司理财之长期融资讲述.ppt

一、发行资格：根据国家有关规定，上市公司和重点国有企业具有发行可转换债券的资格，但应经省级政府或国务院有关企业主管部分推荐，报证监会批准。 二、上市公司发行可转换债券的条件 三、国家重点企业发行可转换债券的条件 一、最近3年连续盈利，且最近3年净资产利润率平均在10%以上，属于能源、原材料、基础设施类的公司可以略低，但是不得低于7%。 二、可转换债券发行后，资产负债率不高于70%。 三、累计债券余额不超过公司净资产额的40%。 四、募集资本的投向符合国家产业政策。 五、可转换债券的利率不超过银行同期存款的利率水平。 六、可转换债券的发行额不小于人民币1亿元等。 一、最近2年连续盈利，且最近3年的财务会计报告经过具有从事证券业务资格的会计师事务所审计。 二、有明确、可行的企业改制和上市计划。 三、有可靠的偿债能力。 四、有具备代为沮偿债务能力的保证人的担保。 后面几项与上市公司发行可转换债券的条件相同。 五、累计债券余额不超过公司净资产额的40%。 六、募集资本的投向符合国家产业政策。 七、可转换债券的利率不超过银行同期存款的利率水平。 八、可转换债券的发行额不小于人民币1亿元等。 一、优点：（1）降低筹资成本；（2）有利于企业筹资；（3）有利于调整资本结构；（4）减轻股东股权稀释时对每股收益的影响。 二、缺点： 1、可能由于股市的不确定性造成发行公司的损失。当可