培训课件2：焦化企业运营特点及风险规避精选.ppt

焦化企业的运营特点 ----生产环节 煤化工产品链 我国是全球最大的焦炭生产国，占世界产量的一半以上。准确把握我国焦炭价格的现状及影响因素，完善焦炭价格形成机制，对保证焦炭行业的健康发展，具有重要的意义。 焦化企业的运营特点 ---生产核心：配煤 焦化企业的运营特点 ---何时限产 焦化企业的运营特点 ----销售环节 焦化企业的运营特点 ----销售模式 焦化企业的运营特点 ----销售定价模式 焦化企业的运营特点 ----供应环节 焦化企业的运营特点 ----采购渠道 焦化企业的运营特点 ----采购定价模式 焦化企业的运营特点 ----运输环节 焦化企业的运营特点 ----焦炭运输方式 主要运输方式为铁路和公路 水运：在焦炭的主要流向中，运到天津港、连云港、日照港 焦化企业的运营特点 ----焦炭运输方式 焦炭运输平均成本高于100元，占成本5%。较之钢材，由于运输成本高，途耗大，因此运输半径相对较小，公路销售半径小于400公里。 铁路运力的限制也是焦炭销售的一大瓶颈。 焦化企业的运营特点 ----联运的优劣势分析 焦炭贸易商的运营特点 焦炭贸易中的几个特点 钢厂是焦炭的唯一消费者 焦炭产能过剩，过剩程度超过钢铁产能过剩。导致：价格较为滞重，跌易涨难。 运力（火运、水运、汽运）的匹配在现货贸易中至关重要。（很多地方火运时存在隐性的运费加价。） 焦炭的质量（各项指标:灰、硫、冷强度、热强度、水分等与焦炭价格直接相关。 焦炭贸易商的运营特点 ---港口的作用 焦炭贸易商的运营特点 ---盈利模式 现货背景企业焦炭期货操作策略 ---套期保值 焦炭企业避险需求及目前做法 ---套期保值 螺纹钢现货先于焦炭现货涨跌，大概时间在一周左右，其相关程度很高。暂可将其作为先行指标。 焦炭现货先于焦煤现货涨跌，大概时间在二周左右，其相关程度比较高。 焦炭企业避险需求及目前做法 ---目前做法 焦炭企业避险需求及目前做法 ---套期保值目的 获取正常的产业利润、市场利润 减少生产环节中可能的大幅波动 规避可能发生的系统性风险 焦炭企业避险需求及目前做法 ---企业内部相关制度、流程设计 焦炭企业避险需求及目前做法 ---套期保值模型设计前的准备 我国焦炭贸易流向---备选厂库公路交通情况 焦炭厂库在套期保值中 的比较优势 定量部分： 直接运输成本的比较优势：20元/吨（运距40公里,0.5元/公里） 间接运输成本（起落、搬导、仓储）的比较优势：10元/吨 焦炭计量计价（粉率）中的比较优势：（2000-1300）x3%=21元 资金成本的比较优势：形成仓单时间平均一个月，资金利息约10元 合计：61元/吨 非定量部分： 生产、库存、仓储的机动性 现期套保中的机动性 焦化企业如何运营焦炭期货避险--模式分析 焦化企业如何运营焦炭期货避险