宏观is-lm模型修)第四讲.pptVIP

第四讲 产品市场和货币市场的一般均衡 一、投资的决定 二、IS曲线 三、利率的决定 四、LM曲线 五、IS— LM分析 六、凯恩斯的基本理论框架 一、投资的决定 ㈠实际利率与投资 实际利率=名义利率-通货膨胀率 投资于利率之间是反方向变动的关系，这种关系称为投资函数。 i=i(r) （4.1） ㈡资本边际效率的意义 资本的边际效率（MEC）是一种贴现率，这种贴现率正好使一项资本品的使用期内各项收益的现值之和等于这项资本品的供给价格或者重置成本。 (4.2) ㈢资本边际效率曲线 从4.2式可知，r的数值取决于资本品供给价格和预期收益；预期收益既定时，供给价格越大，r越小；而供给价格既定时，预期收益越大，r越大。在实际生活中，每一个投资项目的边际效率是不一样的，每一个企业都会面临一些可供选择的投资项目，假定这些项目的资本边际效率如4-2图所示。 一个企业的资本边际效率曲线是阶梯形的，但经济社会中所有企业的资本边际效率曲线如果加总在一起，分阶梯的折线就会逐渐变成一条连续的曲线，因为总合过程中所有起伏不平会彼此抵消而转为平滑，这条曲线就是凯恩斯的资本边际效率曲线，如图4-3所示。 这条资本边际效率曲线表明，投资量（i）和利息率(r)之间存在反方向变动关系；利率越高，投资量越小；利率越低，投资量越大。 ㈣ 投资边际效率曲线 由于R上升而被缩小了的r数值被称为投资的边际效率(MEI)。，因此在相同的预期收益下，投资的边际效率小于资本的边际效率。 表示投资和利率之间关系的曲线，是投资的边际效率曲线。，一般西方学者都用MEI曲线来表示利率与投资量的关系，投资需求曲线指的就是MEI曲线，这条曲线即（4.1）式所说的投资需求函数i=i(r) 。 ㈤ 预期收益与投资 影响预期收益的因素： ⒈对投资项目的产出的需求预期 ⒉产品成本 ⒊投资税抵免 ㈥ 风险与投资 风险： 未来的市场走势； 产品价格变化； 生产成本的变动； 实际利率的变化； 政府宏观经济政策等 二、IS曲线 ㈠ IS-LM模型在宏观经济学中的地位 英国经济学家希克斯与1937年首提，后又美国经济学家汉森进一步解释、补充和发展形成“希克斯-汉森”模型。该模型是凯恩斯宏观经济学的核心，凯恩斯主义的全部理论与政策都围绕这一模型展开。 ⒈引入货币与利率分析国民收入的决定 该模型对货币与利率在国民收入决定中的作用的分析，必然将国民收入决定理论从产品市场扩展到货币市场，并将两市场的分析结合在一起，说明它们之间的相互关系。 ⒉用一般均衡方法概括了凯恩斯的基本理论内容 凯恩斯《就业、利息和货币通论》的核心是有效需求原理，而这一原理的支柱是边际消费强项递减规律、资本边际效率递减规律以及流动偏好规律，被称为凯恩斯三大心理规律。三大心理规律涉及四个变量：边际消费倾向(消费)；资本边际效率（投资）；货币需求和货币供给。IS-LM模型将这四个变量纳入一个模型中分析了它们之间的相互作用如何共同决定国民收入与利率，是对凯恩斯理论较为完善的表述。 ⒊分析评价宏观经济政策对总需求影响的有效工具 ⑴可以分析货币政策是如何发挥作用的。 ⑵扩大对财政政策的分析。 ⑶分析货币政策与财政政策之间的关系。 ㈡ IS曲线及其推导 产品市场的均衡：产品市场上总需求与总供给相等。 如果将投资作为内生变量参与均衡收入决定时，均衡收入的公式： IS曲线：一条反映利率和收入之间相互关系的曲线。这条曲线上任何一点都代表一定的利率和收入的组合，在这些组合下，投资和储蓄都是相等的，即 i=s, 从而产品市场是均衡的，因此这条曲线成为IS曲线。 ㈢ IS曲线的斜率 由于利率的下降意味着一个较高的投资水平，从而一个较高的储蓄和收入水平，因此， IS曲线的斜率是负值。 其大小取决于投资函数和储蓄函数的斜率。 对IS曲线斜率的分析： d是投资需求对利率的反应程度，它表示利率变动一定的幅度时，投资变动的程度，如果d的值较大，即投资对利率变化比较敏感， IS曲线斜率的绝对值就叫嚣，即IS曲线较平缓。 这时因为，投资对利率较敏感时，利率的较小变动就会引起投资角度的变化，进而引起收入的较大变化，反映在IS曲线上是：利率较小变动