《债券的收益率和波动率分析2.pptVIP

下载本文档

85
0
约6.66千字
约 36页
2016-12-30 发布于北京
举报
版权申诉

《债券的收益率和波动率分析2.ppt

1、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。。
2、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击这里二次下载。
3、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
4、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
5、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
6、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
7、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次，网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档

利率变化的驱动因素不同周期的资产配置资金利差的历史性比较 2002、2005、2006、2009属于较为典型的宽松年度，其年度平均利差分别为69BP、-10BP、43BP、-7BP，宽松年份的利差均值基本在历史平均值下方 2003、2004、2007年属于典型的紧缩年份，其年度平均利差分别为97BP、80BP、28B 2008年和2010年是两个比较特殊的年份，前者政策基调是“前紧后松”，后者的政策基调是“前松后紧”，对应于2008年的利差均值为55BP，2010年的利差均值是96BP，而且前者的利差曲线走势为先扬后抑，后者的利差曲线走势为先抑后扬 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 利率变化的驱动因素不同周期的资产配置流动性分析：传播与机理 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 利率变化的驱动因素不同周期的资产配置影响债券市场流动性的关键影响债券市场流动性的基本因素是基础货币，而基础货币的核心—超额准备金率影响超储水平的主要因素包括准备金率、外汇占款、财政存款、现金提取、债券发行等因素，日常环境下，影响银行体系超储的公式如下降准备金时： Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 债券的收益率和波动率分析中投天琪期货研究所张伟 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 债券与资产配置债券的久期和利差交易利率波动的宏观经济因素 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 经济周期与大类资产表现债券与资产配置不同经济阶段资产价格表现各异，在经济周期底部，债券市场和股票表现最佳。低利率利率下降利率上调利率上调高利率利率下降阶段1 阶段 2 阶段 3 阶段 4 阶段 5 阶段 6 债券股票现金商品 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 债券与资产配置利率与资金使用成本：投资时钟 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 债券收益率决定的四维视角债券与资产配置在分析收益率时，通常采用了从实体经济、货币资金面、债券估值、供求四个方面进行分析，尤其是在分析收益率变动的时候，采用这方面在宏观上有其一定的优势。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 不同周期的资产配置债券与资产配置 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 出口、投资和消费债券与资产配置不同周期的资产配置不同时期的资金配置：美国实证 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 出口、投