第六章国际金融市场精选.ppt

（二）欧洲中长期资金借贷市场 1、欧洲中长期资金借贷市场的供给与需求 （1）供给--银行贷款是其主要形式 ①短期欧洲货币存款 ②发行短期欧洲票据 ③大额定期存单 ④银行系统的资金调拨 （2）需求 ①各国政府 ②国际组织 ③跨国公司 ④金融机构 2、欧洲中长期贷款的特点 ①期限长，数额大 ②以辛迪加贷款为主 ③吸引力强 ④必需签订贷款协定 ⑤利率灵活 3、欧洲中长期贷款的类型 （1）银团贷款或称辛迪加贷款 两种类型：一是直接银团贷款，二是间接银团贷款。 （2）双边贷款 4、欧洲中长期贷款协议的主要内容 （1）利率与主要费用负担：①利率②附加利率③管理费④杂费⑤代理费⑥承担费 （2）贷款期限 （3）贷款偿还办法 （4）利息期 （5）费用增加补偿条款 （6）欧洲货币供应条款 （7）货币选择条款 （8）提前偿还条款 （9）违约条款 第三节 欧洲债券市场 一、 欧洲债券及其种类 1、欧洲债券的含义 欧洲债券是境外货币债券，它是指一国发行人或国际金融机构，在债券票面货币发行国以外的国家或地区发行的以欧洲货币为标价货币的国际债券。 2、欧洲债券的种类 （1）按发行期限：短期债券、中期债券和长期债券 （2）按利率：固定利率债券、浮动利率债券和混合利率债券 （3）按销售方式：公募债券和私募债券 （4）按清偿要求：到期清偿本息或每半年、一年付息一次，到期偿还本金 二、欧洲债券市场的特点 (1)债券的发行者、债券面值货币和债券发行地点分属于不同的国家 (2)债券发行方式以辛迪加为主 (3)高度自由 (4)不影响发行地国家的货币流通 (5)货币选择性强 (6)债券的发行条件比较优惠 (7)安全性较高，流动性强 (8)市场反映灵敏，交易成本低 (9)金融创新持续不断 三、欧洲债券的发行程序 1、选定“牵头银行” 2、组织“承销辛迪加” 第四节 金融衍生产品市场 一、金融创新的含义及类型 金融创新的概念在广义上包括： ①新的市场 ②新的金融工具 四种类型：1.风险转移型创新 2.增加流动性型创新 3.信用创造型创新 4.股权创造型创新 二、金融衍生工具的含义及特点 1、定义 衍生工具或者称衍生产品，是指在股票、债券、货币、外汇、存贷款等传统的金融工具基础上衍生出来的新兴金融产品，是一种为交易者转移风险的双边合约，其价值取决于或派生自基础金融工具或资产的价格及其变化。 2、金融衍生产品的特点 1. 价值受制于基础工具的价值变动 2. 产品特性复杂 3. 产品多具有财务杠杆作用 4. 产品设计具有灵活性 5. 交易活动的特殊性 6. 衍生产品具有高风险性 三、金融期货与期权交易市场 （一）金融期货市场 1、定义 金融期货是交易双方约定在将来某一特定的时间、按约定的条件（包括价格、交割地点、交割方式）买卖一定标准数量的某种特定金融产品的标准化协议。 2、类型 （1）外汇期货：交易双方约定在将来某个时刻按合约汇率买卖一定数量外国货币的交易活动 （2）利率期货：标的资产价格依赖于利率水平的期货合约 （3）股票指数期货：以一些国家或地区股票市场上有代表性的股票价格指数作为交易对象的一种期货交易 （4）黄金期货 （二）金融期权交易 1、期权的概念 期权合同是在未来某时期行使合同按协议价格买卖金融工具的权力而非义务的契约。 2、期权价格的决定因素 内在价值和时间价值（距到期日时间的长短和即期汇率与协定汇率差值） 3、金融期权交易的类型 （1）外汇期权 （2）股票期权和股票指数期权 （3）利率期权 （4）贵金属期权 四、其他金融创新工具 (一) 票据发行便利 它是一种中期的具有法律约束力的承诺，根据这种承诺，借款人以自己的名义发行欧洲票据，但承诺银行则承诺连续购买借款者未能出售的票据或承担提供备用信贷的责任。 (二) 货币互换和利率互换交易 互换是指当事双方同意在预先约定的时间内，直接或通过一个中间机构来交换一连串付款义务的金融交易。 1、货币互换 是指交易双方互相交换不同币种、相同期限、等值资金债务的货币的一种预约业务。 2、利率互换 是指交易双方在债务币种同一的情况下，互相交换不同形式利率的一种预约业务。 (三) 远期利率协定 买卖双方商定将来一定时间的协议利率并规定以何种利率为参照利率，在将来清算月，按规定的期限和本金额，由一方或另一方按协议利率支付。 五、金融工程 （一）金融工程的内涵 研究范围： 一是新型金融