融资融券投资策略精选.ppt

* 2011年12月 * 普通账户多样化投资组合 转入抵押 信用账户担保品： 债券+场内基金+股票组合 转入抵押 融资买入 融券卖出 股票、ETF多空组合 债券、场内基金 股票组合 普通账户 信用账户 利息：融资利率9.1%（年利率）折合每天约万分之二点五三，月利率0.759%；融券费率11.1%（年费率）折合每天约万分之三点一,月利率0.93%。 招商证券对客户未使用的授信额度和当天借当天还的资金、证券暂不收取利息 客户信用帐户显示股东名单为“招商证券客户信用担保证券账户”（客户持股超过规定比例仍须履行信息披露义务） 融资融券业务概述 * 融资融券投资策略概览 交易杠杆 做空机制 * 融资融券投资策略 * 实现跨市场投资，获得利差 原普通证券账户10亿 信用证券账户10亿： 从普通帐户中转出6亿资产充抵保证金，再融资买入证券4亿，信用证券帐户中仍保证证券投资规模在10亿。 6亿 4亿 房地产投资、商业投资、信托 （私募股权类、房地产投资类）等 长期投资或短期贷款 在不减少证券投资规模的前提下，实现跨市场投资组合，获取利差。 获取的利差=跨市场投资年化收益率-融资成本 * 融资融券投资策略概览 * 杠杆投资——放大收益和风险 融资杆杠 假设某投资者拥有100万现金，先利用这部分资金作担保，融资买入预期上涨的股票A，A的折算率为0.7，则最多可融资买入125万股