cpa2015财务成本管理讲义001总结.doc

第一章　财务管理基本原理 　　知识点精讲：　　　　 　　【知识点】企业的组织形式　　企业组织形式有个人独资企业、合伙企业和公司制企业三种典型形式。　　（一）个人独资企业 优点 （1）创立容易；（2）维持个人独资企业的固定成本较低；（3）不需要缴纳企业所得税。 缺点 （1）业主对企业债务须承担无限责任；（2）企业的存续年限受限于业主的寿命。（3）难以从外部获得大量资本用于经营 　　（二）合伙企业（与个人独资企业相比） 相同点 优点与缺点与个人独资企业类似，只是程度有些区别。 不同点 （1）合伙人对企业债务须承担无限连带责任。（2）合伙人转让所有权需要取得其他合伙人同意，甚至修改合伙协议，所有权转让比较困难。 　　（三）公司制企业 优点 （1）无限存续；（有利于降低了投资者风险）（2）容易转让所有权；（提高投资人资产流动性）（3）有限债务责任。（有利于降低投资者风险）【提示】更容易在资本市场筹集资本。 缺点 （1）双重课税（企业和个人所得税）；（2）组建公司成本高；（3）存在代理问题（经营者和所有者分开以后，经营者成为代理人，所有者成为委托人，代理人可能为了自身利益而伤害委托人的利益） 　　【例题·多选题】与个人独资企业和合伙企业相比，公司制企业的特点有（　）。　　A.以出资额为限，承担有限责任 　　B.所有权转让比较困难　　C.存在重复纳税的缺点 　　D.更容易筹集资金 ?? 『正确答案』ACD『答案解析』公司的所有者权益被划分为若干股权份额，每个份额可以单独转让，无须经过其他股东同意，因此，公司制企业容易转让所有权。 　　 　　【知识点】财务管理的主要内容　　 　　（一）长期投资　　 　　【例题·多选题】下列关于公司长期投资的相关表述中，正确的有（　）。　　A.公司对子公司股权投资以及公司对联营企业与合营企业投资均属于经营投资　　B.公司投资是直接投资，作为投资人在投资以后继续控制实物资产，因此可以直接控制投资回报　　C.公司进行经营性资产投资决策时应采用投资组合原则　　D.公司的长期投资属于一种间接投资形式 ?? 『正确答案』AB『答案解析』公司对子公司的股权投资，目的是控制其经营，公司对于合营企业和联营企业的投资，目的也是为了控制其经营，因此均属于经营性投资，所以A正确。经营性资产投资分析方法的核心是净现值原理，金融资产投资分析方法的核心是投资组合原理，所以C错误；公司投资是直接投资，个人或专业投资机构投资是间接投资，所以D不正确。 　　（二）长期筹资　　 　　（三）营运资本管理　　 　　【提示1】营运资本管理的目标　　（1）有效地运用流动资产，力求其边际收益大于边际成本；　　（2）选择最合理的筹资方式，最大限度的降低营运资本的资本成本；　　（3）加速流动资本周转，以尽可能的流动资本支持同样的营业收入并保持公司支付债务的能力。　　【提示2】营业现金流的时间和数量具有不确定性、以及现金流入与流出时间的不匹配，导致现金流缺口。公司配置较多的营运资本（流动资产与流动负债的差额），有利于减少现金流的缺口，但会增加资本成本；如果公司配置较少的营运资本，有利于节约资本成本，但会增加不能及时偿债的风险。因此，公司需要根据具体情况权衡风险和报酬，制定适当的营运资本政策。　　 　　【知识点】财务管理的基本职能和组织架构　　（一）财务管理的基本职能 基本职能 对　象 目　的 方　法 财务分析 过去筹资活动、投资活动、经营活动和分配活动 了解过去、评价现在、预测未来 比较分析、比率分析、趋势分析 财务预测 未来投资与筹资活动 测算企业投资、筹资各项方案的经济效益，为财务决策提供依据 时间序列预测　　法：相关因素预测法、概率分析预测法 财务决策 投资方案、筹资方案以及投资、筹资兼有的综合方案 确定合理可行的财务方案 多种因素综合平衡的结果 财务计划 计划期内的投资、筹资与财务成果 为财务管理确定具体量化目标 长期计划（战略规划）、短期计划（短期预算） 　　【提示】财务分析和财务预测是财务决策和财务计划的基础条件；财务决策和财务计划是财务分析和财务预测的延续。 　　（二）财务管理的组织架构　　　　 　　【知识点】财务管理的目标与利益相关者的要求　　（一）财务管理的基本目标（能力1）　　财务管理目标决定了财务管理所采用的原则、程序和方法。财务管理的目标是建立财务管理体系的逻辑起点。最具综合性的计量是财务计量，因此，公司目标也称为公司的财务目标。在本书的以后论述中，我们把财务管理目标、财务目标和公司目标作为同义语使用。　　1.利润最大化 含义 代表企业新创造的财富，利润越多，企业财富越多，越接近于企业目标。 缺点 （1）没有考虑利润