6 投资(学生).docVIP

第六章 《投资》补充材料 第二节 债券投资 一、交易性金融资产 【例6-1】甲企业为工业生产企业，20×7年1月1日，从二级市场支付价款1020000元(含已到付息期但尚未领取的利息20000元)购入某公司发行的债券，另发生交易费用20000元。该债券面值1000000元，剩余期限为2年，票面年利率为4％，每半年付息一次，甲企业将其划分为交易性金融资产。其他资料如下： (1)20×7年1月5日，收到该债券20×6年下半年利息20000元；(2)20×7年6月30日，该债券的公允价值为1150000元(不含利息)；(3)20×7年7月5日，收到该债券半年利息；(4)20×7年12月31日，该债券的公允价值为1100000元(不含利息)；(5)20×8年1月5日，收到该债券20×7年下半年利息；(6)20×8年3月31日，甲企业将该债券出售，取得价款1180000元(含1季度利息10000元)。假定不考虑其他因素。做出甲企业的账务处理。 二、持有至到期投资 （一）货币时间价值 1、复利的终值与现值 复利是计算利息的一种方法。按照这种方法，每经过一个计息期，要将所1年。 【例】某人将l0 000元投资于一项事业，年报酬率为6％。经过l年时 S = P+Pi=P(1+i) =10 000×(1+6％)=10 600(元) 其中：p——现值或初始值； i——报酬率或利率； s——终值或本利和。 若此人并不提走现金，将10 600元继续投资于该事业，则第二年本利和为： S=[P(1+i)](1+i) =P(1+i)2 =10 000×(1+6％)2 =10 000×1．1236 =11 236(元) 同理第三年的期终金额为： S=P(1+i)3=10 000×(1+6％)3=10 0001．1910=11 910(元) 第n年的期终金额为：=P(1+i)n 上式是计算复利终值的一般公式，其中的(1+i)“被称为复利终值系数l元的复利终值，用符号(s／p，i，n)表示。为了便于计算，可编制“复利终值系数备用。该表的作用不仅在于已知i和n时查找l元的复利终值，而且可在已知l时查找i，或已知l元复利终值和i时查找n。 【例】某人l 200元，拟投入报酬率为8％的投资机会，经过多少年1倍? S = 1 200×2 = 2 400 = 1 200×(1+8％) (1+8％) =2 即(s／p，8％n)=2 查“复利终值系数表”，在i--8％的项下寻找2，最接近的值为：(s／p，8％9)=1．999 n=9，即9年后可使现有货币增加l倍。】现有l 200元，欲在19年后使其达到原来的3倍，选择投资机S = 1 200×3 = 3 600 = 1 200×(1+i) 19 (1+i) 19 = 3 即(s／p，)=3 查“复利终值系数表”，在n = 19的寻找，选择投资机9年后增加倍。复利值 P=S ×[1/（1+i）n]???????? P=S×（P/S，i，n） l元的复利现值，用符号(／，In)来表示。例如，／10％，)表示利率为l0％时5期的复利现值系数。为了便于计算，可编制“复利现值。【例】某人拟在5年后获得本利10 000元假设投资报酬率为10％，他现在应投人多少元 p=s(p／s，in) = 10 000×(p／s，10％，5) = 10 0000．621 =6 210(元) 答案是某人应投入6 210元。 普通年金终值和现值 年金是指等额、定期的系列收支。例如，分期付款赊购、分期偿还贷款、收入等，都属于年金收 普通年金又称后付年金，是指各期期末收付的年金。 （1）普通年金终值 普通年金终值是指其最后一次支付时的本利和，它是每次支付的复利终值 S = A×[（1+i）n-1]/i = A（S/A,i,n） 【例】拟在5年后还清l0 000元债务，从现在起每年末等额存入银行l0％，每年需要存入多少元? 由于有利息因素，不必每年存入2 000元(10 000÷5)，只要存入较少的5年后本利和即可达到10 000元可 A = 10 000×1/（S/A,i,n） = 10 000×1/（S/A,10%,5） = 10 000×(1/6.105) = 10 000×0．1638 = 1 638(元) 因此，在银行利率为10％时，每年存入l 638元，5年后可得l0 000元， （