[企业并购案例.doc

中石油收购哈萨克斯坦Petro Kazakhstan（PK）石油公司发布时间：2006-4-20  一、概述 2005年10月，中国石油天然气集团公司通过其全资子公司中油国际以每股55美元共计41.8亿美元收购哈萨克斯坦PK石油公司，并获得加拿大地方法院的最终裁决，批准中国石油集团100%收购PK公司。 二、背景知识 高速发展的中国，空前地感受着能源饥渴。海关总署2005年8月20日发布的数据显示，2005年7月份，中国石油进口量较2004年同期飙升40.7%。据商务部统计数据:2005年中国原油进口将突破亿吨大关，达到1.1亿吨，比去年增加21%，成品油进口将达到4000万吨，比去年增长40%。 从去年开始，中国成为世界石油第二大进口国和消费国，仅次于美国。中国目前对进口石油的依存度已经超过消耗量的1/3，而且这个依存度还有不断提高的趋势，专家估计，2010年将达到40%。据国家发改委能源研究所测算，如果全年国际市场石油价格每桶平均上涨10美元，中国就要多掏70亿至80亿美元对石油越来越饥渴的中国，“走出去”战略是必然的选项，这既是企业发展的需要，也是保证中国能源安全的需要，中国三大石油公司通过“走出去”把在海外市场上获得的份额油运回国内，才能从实质上为国家未来石油短缺减压。 从目前看，中石油在海外有三个战略选取区：以苏丹项目为基础的北非战略区；以哈萨克斯坦项目为基础的中亚和俄罗斯战略区；以委内瑞拉项目为基础的南美战略区。 中石化的战略区更多在中东。中东也是中国原油的主要供应国，约占50%，其中，最多的是沙特和伊朗。而中石化作为进口大户，占中东原油总进口量的80%左右。中国海洋石油总公司是中国第三大石油企业，去年，其海外产量占总产量的比例已达1/5以上。公司高层也表示将积极留意海外油气资产的收购机会，并会先着眼中国周围地区的收购机会，包括中东、俄罗斯及亚洲地区。 过去较长一段时间，中国公司与国外能源合作，调研不够，动作慢，各自为政，缺少通盘运筹，谋略和手段不到位，错失了许多机遇。专家建议应该建立海外协调机制，协调在中石化、中石油、中海油等大石油公司的海外战略，避免无谓内耗，避免单兵作战，降低成本，提高效率。同时，由于能源工业的极端重要性，地缘政治的影响不能不引起重视，而中国企业海外油气田多在印尼、苏丹、哈萨克斯坦等敏感地区，存在着一定的政治风险，专家们认为有必要进行分散。 三、并购涉及当事方： 1.中国石油天然气集团公司 中国石油天然气集团公司（简称中国石油集团，英文缩写：CNPC）是根据国务院机构改革方案，于1998年7月在原中国石油天然气总公司的基础上组建的特大型石油石化企业集团，系国家授权投资的机构和国家控股公司，是实行上下游、内外贸、产销一体化、按照现代企业制度运作，跨地区、跨行业、跨国经营的综合性石油公司。 作为中国境内最大的原油、天然气生产、供应商和最大的炼油化工产品生产、供应商，中国石油集团业务涉及石油天然气勘探开发、炼油化工、管道运输、油气炼化产品销售、石油工程技术服务、石油机械加工制造、石油贸易等各个领域，在中国石油、天然气生产、加工和市场中占据主导地位，在美国《石油情报周刊》最大50家世界石油公司排名中，中国石油集团位居第10位，在《财富》杂志2005年公布的世界500强企业排名中名列第46名，较去年排名上升6位。 中国石油集团注册总资本1149亿元，现有总资产9137亿元，在中国境内东北、华北、西北、西南等广大地区拥有13个大型特大型油气田企业、16个大型特大型炼油化工企业、19个石油销售企业和一大批石油石化科研院所和石油施工作业、技术服务、机械制造企业，在中东、北非、中亚、俄罗斯、南美等地区拥有近30个油气勘探开发和生产建设项目。2004年国内生产原油11176.1万吨，生产天然气286.6亿立方米，加工原油11077.5万吨；同时在海外获取权益原油产量1642.3万吨、天然气产量25.9亿立方米。全年实现销售收入5707亿元，实现利润1289亿元，实现利润在国内企业中位居榜首。 中国石油天然气股份有限公司(PetroChina Company Limited)是中国石油集团最大的控股子公司，主要经营石油、天然气勘探、开发、生产、炼制、储运、销售等主营业务。该公司已于2000年4月在香港和纽约两地成功上市，目前中国石油集团拥有其90%的股权。 经过近50年的积累建设和5年多的快速发展，中国石油集团已经建成了一支门类齐全、技术先进、经验丰富的石油专业化生产建设队伍，具有参与国内外各种类型油气田和工程技术服务项目的全套技术实力和技术优势，总体技术水平在国内处于领先地位，不少技术已达世界先进水平。 2.哈萨克斯坦ＰＫ石油公司 哈萨克斯坦ＰＫ石油公司是一家总部设在加拿大的石油商，总资产12.69亿美元