怀化市交通建设投资有限公司2016年公司债券信用评级报告.docVIP

   公司债券信用评级报告 怀化市交通建设投资有限公司 2016 年公司债券信用评级报告 报告编号：东方金诚债评字【2015】125 号 评级结果 评级观点 主体信用等级：AA 评级展望：稳定 东方金诚认为近年来怀化市经济总量逐年增长，形成 了电力、林木、食品加工及矿产冶炼等支柱产业，经济实 力较强；怀化市财政收入保持较快增长，获得上级政府财 政支持力度较大，财政实力较强；怀化市交通建设投资有 限公司（以下简称“公司”）主要从事怀化市交通及市政 基础设施建设、安置房建设、交通运输和土地整理业务， 具有较强的区域专营性，得到了怀化市政府的大力支持。 同时东方金诚也关注到，2014 年，怀化市税收收入 和一般公共预算收入有所下降，同时怀化市财政收入对以 国有土地出让收入为主的政府性基金收入有一定依赖，未 来易受房地产市场波动等因素影响；公司在建及拟建基础 设施项目投资规模较大，未来面临较大的筹资压力；公司 流动资产中变现能力较弱的存货及其他应收款占比较高， 资产流动性较差；公司利润对政府财政补贴依赖性较高， 盈利能力一般。 本期债券信用等级：AA 债券概况 本期债券发行额：14 亿元 本期债券期限：7 年 偿还方式：每年付息一次、分 期偿还本金 评级时间 2015 年 07 月 15 日 东方金诚评定公司主体信用等级为 AA，评级展望为 稳定。基于对公司主体信用和本期债