中小企业私募债简介..ppt

* * * * * * * * * * * * * 30/05/2012 C:\Documents and Settings\Rong Lin\My Documents\01_BD\03_Planning_Budgeting\Cosco\COSCO_Total Budgeting_v0.1.pptx * 30/05/2012 C:\Documents and Settings\Rong Lin\My Documents\01_BD\03_Planning_Budgeting\Cosco\COSCO_Total Budgeting_v0.1.pptx * * 中小企业私募债简介 特点介绍、类型分析及最新动向 二〇一四年 内容提要 中小企业私募债券特点介绍 中小企业私募债券最新动向与业务流程 中小企业私募债已发行情况 附录 I. 浙商证券债券业务介绍 基本要素 基本概念 指：中小微型企业在中国境内以非公开方式发行和转让、约定在一定期限内还本付息的公司债券。 中小企业私募债 中小微：依据《中小企业划型标准规定》（工信部联企业［2011］300号） 私 募：非公开发行，发行、转让和持有总账户数不超过200。 企 业：在中国境内注册的有限责任公司和股份有限公司 试点初期确定发行人需为非上市公司（暂不包括房地产业和金融业企业）。 基本概念与基本要素 中小企业私募债发行由承销商向上海、深圳证券交易所备案。 发行期限在一年以上（债券定义），3年以下（上交所有此要求）。 备案体制 发行期限 中小企业私募债发行规模不受净资产的40%的限制。 需提交经具证券期货从业资格的事务所审计的最近两年完整财务报告，但对财务报告中的利润情况无要求，不受年均可分配利润不少于公司债券1年的利息的限制。 为降低中小企业私募债风险，鼓励中小企业私募债采用抵质押、担保等增信措施发行。 对是否进行信用评级没有硬性规定，但机构投资者偏好有评级的债券。 发行条件 担保和评级要求 行业 收入上限 （万元） 或： 人数上限 或：资产总额 （万元） 农、林、牧、渔业 20,000 - - 工业 40,000 1,000 - 建筑业 80,000 - 80,000 房地产开发经营 200,000 - 10,000 批发业 40,000 200 - 零售业 20,000 300 - 交通运输业 30,000 1,000 - 仓储业 30,000 200 - 行业 收入上限 （万元） 或： 人数上限 邮政业 20,000 1,000 住宿业 10,000 300 餐饮业 10,000 300 信息传输业 100,000 2,000 软件和信息技术服务业 10,000 300 物业管理 5,000 1,000 租赁和商务服务业 120,000 300 其他未列明行业 - 300 《中小企业划型标准规定》有关行业划型标准 实际操作中，以发行人缴纳社保人数为准 5 4 3 2 1 对发行主体的财务情况和信用评级均没有强制限定，为企业提供银行贷款外的直接融资渠道； 有利于改善中小微企业短贷长用、使用期限不匹配的问题，增强中小微企业财务稳定性； 发行条件宽松 拓宽融资渠道 发行主体：可单独发行，也可以由两个及以上发行人集合发行。--回龙观星美国际影城 计息方式：可采用固定利率、浮动利率等方式；可自主约定季度、半年、年付息频率； 采用含权设计：可设置附发行人赎回、上调票面利率选择权或者投资者回售选择权等条款； 市场创新：可设置附认股权、可转股、可交换上市公司股份等条款。--福星药业 募集资金规模大、限制较少 私募债券发行规模占净资产比例无限制。--天台公路、天津松江、嵊州宾馆 私募债券募集资金投向要求宽松，募集资金可用于偿还银行贷款、补充流动资金等。 产品设计灵活、满足不同需求 政策支持 发行周期短 私募债券率先采用备案制，仅由交易所对备案材料进行完备性核对； 全电子化申报，自接受材料之日起10个工作日出具《接受备案通知书》，因此中小企业私募债券具有发行周期短、前期投入少、发行结果可控等优势。 发行私募债的优势-自身特点 提高资本市场影响力 债券发行期间的推介、公告以及与投资者的各种交流可以有效的提升企业的形象。 债券的成功发行显示了发行人的整体实力，有助于企业树立良好印象，有利于企业未来的上市等其他安排。债券的挂牌交易进一步为发行人树立资本市场形象。 　 中小企业私募债 上市公司债券 企业债券 中期票据、短期融资券 监管机构 交易所（交易商协会） 中国证监会 国家发改委 中国银行间市场交易商协会（中国人民银行） 审核方式 备案制 核准制 核准制 注册制 发行人类型 非上市公司、中小企业 上市公司 非上市公司、企业 具有法人资格