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2008年12月 主要内容 一、期货结算概述 期货结算内涵 基本结算制度 二、期货结算实务 日常结算和交割结算 资金风险管理 一、期货结算概述 期货结算内涵 结算概念 结算职责 结算分层 结算基本制度 保证金制度 当日无负债结算制度 风险准备金制度 风险处置措施 期货结算概念 条例：结算是指根据期货交易所公布的结算价格对交易双方的交易盈亏状况进行的资金清算和划转。 细则：结算是指根据交易结果和交易所有关规定对会员交易保证金、盈亏、手续费、交割货款和其他有关款项进行的计算、划拨的业务活动。 期货结算内涵 确认交易 成交结果：买、卖；开仓、平仓 结算权益 持仓结算：多、空持仓部位 资金结算：交易保证金、盈亏、手续费等 控制风险 核算资金变化，防范违约风险。 结算机构职责 完成结算业务 担保合约履行 防范结算风险 结算分级分层 全员结算制度 两层结算模式：交易所对全体会员结算，会员对其受托的客户结算。 会员分级结算制度 期货交易所会员：结算会员、非结算会员 三层结算模式：交易所对结算会员结算，结算会员对非结算会员或客户结算，非结算会员对客户进行结算。 结算基本制度 保证金制度 当日无负债结算制度 风险准备金制度 风险处置措施 保证金制度 交易保证金 是指会员在交易所专用结算帐户确保合约履行的资金，是已被合约占用的保证金。 交易保证金按持仓合约价值的一定比率收取。(详见《风险管理办法》) 保证金制度 结算保证金 是指会员为了交易结算在交易所专用结算帐户中预先准备的资金，是未被合约占用的保证金。 结算准备金最低余额由交易所决定。 期货公司会员结算准备金最低余额为200万元，非期货公司会员结算准备金最低余额为50万元。以自有资金足额缴纳。 当日无负债结算制度 是指每日交易结束后，交易所按当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用，对应收应付的款项实行净额一次划转，相应增加或减少会员的结算准备金。 风险准备金制度 风险准备金制度 风险准备金是指由交易所设立，用于为维护期货市场正常运转提供财务担保和弥补因交易所不可预见风险带来的亏损的资金。　　 风险准备金的来源：（一）交易所按向会员收取手续费收入20%的比例，从管理费用中提取；（二）符合国家财政政策规定的其他收入。 风险处置措施 会员不能履行合约责任时，交易所有权对其采取下列保障措施: （一）动用会员的结算准备金； （二）暂停开仓交易； （三）按规定强行平仓，直至用平仓后释放的保证金能够履约为止； （四）将充抵保证金的有价证券变现，用变现所得履约赔偿。 风险处置措施 采取前条措施后会员仍不能清偿债务的，交易所可采取以下清偿措施： （一）转让会员资格，用转让所得抵偿； （二）动用风险准备金进行履约赔偿； （三）动用交易所的自有资产进行履约赔偿； （四）通过法律程序继续对该会员追偿。 二、期货结算实务 日常结算和交割结算 资金风险管理 日常结算和交割结算 基本结算业务 账户管理 出入金业务 仓单抵交保证金 有价证券充抵保证金 移仓业务 其它资金 基本结算流程 交割结算业务 账户管理 结算专用账户 五家存管银行：交、工、建、农、中 专用资金帐户 会员可在多家存管银行开立专用资金账户，同时通过多家银行追加和清退资金。 结算账户 交易所为每一会员设立明细帐户，用于核算保证金。 结算资金流 出入金业务 人工跑票 会员服务系统出金 出入金电子化系统 人工跑票 ①《期货交易内部专用结算凭证》 会员服务系统出金申请 出入金电子化系统 银期转账系统 保证金缴存方式 货币资金 交仓单抵交易保证金 有价证券充抵保证金 交仓单抵交易保证金 细则规定 标准仓单交到交易所后，与其所示数量相同的最近交割月卖持仓交易保证金在结算时不再收取。 举例 ：某客户持有LLDPE仓单10手。 11月28日该客户持有L0812卖持仓8手， L0901卖持仓2手。则当日结算时，不收L0812卖持仓8手的交易保证金。 交仓单抵保证金 有价证券充抵保证金 4月15日实施的《期货交易管理条例》第三十二条规定：期货交易所会员、客户可以使用标准仓单、国债等价值稳定、流动性强的有价证券充抵保证金进行期货交易。 修订后的《期货交易所管理办法》落实了上述规定，明确了有价证券的种类、价值计算方法、充抵保证金的比例等。 充抵相关规定 第七十三条 有价证券充抵保证金的金额不得高于以下标准中的较低值： 　(一) 有价证券基准计算价值的8