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我国货币供应增加明显 截至10月末，广义货币供应量(M2)余额为58.62万亿元，同比增长29.42% 1-10月人民币各项贷款增加8.92万亿元，同比多增5.26万亿元 央行11日公布的货币信贷数据显示，总体看，货币信贷保持快速增长，有力支持了经济企稳回升。货币总量持续快速扩张，货币流动性增强。 大豆/玉米比价 政策收储价 1.87/0.75＝2.49 大连期货价格 2.1－2.3区间徘徊 CBOT期货价格 主要区间2.1－2.7，目前2.6 连豆一指数上升通道，近期上轨附近、4000关口遇阻 美豆指数在1060一线遇阻，阶段性仍将维持900－1060区间箱体震荡 连豆市场中期维持震荡偏强格局 主讲人：宋向阳 国元期货农产品团队 提纲 通胀预期是当前商品投资的主要话题 1 供需与政策支持豆类价格保持强势 2 可能引起震荡的因素 3 投资策略与操作方案 4 一、通胀会来吗 宽松的货币流动性，宛如一场盛宴，大家尽情享受着资产价格上涨的欢愉，政府和央行本应在宴会的最高潮时拿走盘子，抚平过度乐观的市场情绪，但下如格林斯潘所言”我们怎么知道什么时候非理性繁荣已经使得资产价值过度膨胀了呢？” 脆弱的复苏下，各国均不敢言退出政策，我们继续享受泡沫，关注风险。 加息将是收紧流动性的信号，但在脆弱的复苏前，政治家不会冒风险，让本国成为“携带交易”的对象，全球加息周期将延迟