第一篇货币时间价值.docVIP

财务管理基本知识与基本观念 第二部分 资金时间价值观念 教学时间： 6课时 教学目标：通过本次课的学习，理解货币时间价值的概念，熟练掌握单复利终值和现值的计算方法。要求学生理解年金的概念，准确区分年金终值、现值与复利终值、现值，认真领会二者之间数量关系；通过时间轴的计算示意图，能理解并掌握普通年金，即付年金的计算，并能运用货币时间价值的相关知识解决一些实际问题。 教学重点：1.货币时间价值的概念 2.掌握年金的计算方法。 教学难点：理解货币时间价值理解的观念,区分普通年金，即付年金，复利终值与现值的相同点与不同点，熟练掌握运用货币时间价值解决实际问题的技巧。 教学过程： 一、导入 教师分析讲解： 商品经济中，同学们是否注意到这么一种现象：即现在的1元钱和1年后的1元钱其经济价值不相等，或者说其经济效用不同，有没有同学能够告诉老师，这是为什么？ 将现在的1元钱存入银行，假设存款利率为10%。 即这1元钱经过1年时间的投资增加了0.10元，这就是货币的时间价值。 二、讲授内容 模块一 单利终值和现值的计算 一、终值和现值的概念 终值又称将来值，是现在一定量现金在未来某一时点上的价值，俗称本利和。 现值又称本金，是指未来某一时点上的一定量现金折算到现在的价值。 终值与现值的计算与利息计算有关，在实际工作中有两种方式计息，即单利和复利。 终值与现值的计算与利息计算有关，在实际工作中有两种方式计息，即单利和复利 二、单利的计算 单利是计算利息的一种方法。按照这种方法，只要本金在贷款期限中获得利息，不管时间多长，所生利息均不加入本金重复计算利息。 在单利计算中，经常使用以下符号： PV……本金，又称期初金额或现值； I……利率，通常指每年利息与本金之比； L……利息； FV……本金与利息之和，又称本利和或终值； T……时间，通常以年为单位。 1.单利利息的计算 单利利息的计算公式为： I＝P×i×t 例1某企业有一张带息期票，面额为1 200元，票面利率为3%，出票日期6月15日，8月14日到期（共60天），则到期利息为： I＝1200×3%×＝6（元） 在计算利息时，除非特别指明，给出的利率是指年利率。对于不足1年的利息，以1年等于360天来折算。 2.单利终值的计算 单利终值的计算公式为： F＝P＋P×i×t＝P×（1＋i×t） 假设例1中带息期票到期，出票人应付的本利和即票据终值为： F＝1 200×（1+3%×）＝1 206（元） 例2假定工商银行的一年期定期存款利率为 6％，某公司现在将本金1 000万元存入银行，采用单利计息，则第一、第二、第三年末的终值（本利和）分别为： F＝1 000×（1＋6%×1）＝1 060（万元） F＝1 000×（1＋6％×2）＝1 120（万元） F＝1 000×（l＋6％×3）＝1 180（万元） 即每期得到的利息不参与以后各期计息。 3.单利现值的计算 在现实经济生活中，有时需要根据终值来确定其现在的价值即现值。例如，在使用未到期的期票向银行融通资金时，银行按一定利率从票据的到期值中，扣除自借款日至票据到期日的应计利息，将余额付给持票人，该票据则转归银行所有。这种融通资金的办法称“贴息取现”，或简称“贴现”。贴现时使用的利率称贴现率，计算出来的利息称贴现息，扣除贴现息后的余额称为现值。 单利现值的计算公式为： P＝F－I＝F－F×i×t＝F×（1－i×t） 例3 假设例1中企业因急需用款，凭该期票于6月27日到银行办理贴现，银行规定的贴现率为6％。因该期票8月14日到期，贴现期为48天。银行付给企业的金额为： P＝1 206×（1－6％×）＝1 206× 0．992＝1 196.35（元） 思考： 1.某企业持有一张带息商业汇票，面值1,000元，票面利率6.84%，期限为90天，则其到期利息与到值期分别为多少？ 2.企业欲5年后取得75,000元，在年利率为10%的条件下，企业现在应存入多少钱？ 模块二 复利终值和现值的计算 一、复利的计算 复利是计算利息的另一种方法。这种方法，每经过一个计息期，要将所生利息加入本金再计利息，逐期滚算，俗称“利滚利” 这里所说的计息期，是指相邻两次计息的时间间隔，如年、月、日等，除非特别指明，一般计息期为1年。 1.复利终值 复利终值的计算公式为： F＝P×（1＋i）N 上式中（1＋i）N是利率为i，期数为n的复利终值系数，记作（S／P,i,n），其数值可以直接查阅“l元复利终值系数表”。 例4 假定中华公司董事长决定从今年留存收益中提取120 000元存入银行，准备8后更新设备。如银行定期8年的存款利率为6％（每年复利一次）。该公司8年后可用来更新设备的金额为： F＝120 000×（S／P,6％,8）