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财务报表的阅读技巧 看资产负债表： 总额观察，找变化。 资产增减变化量=负债增减变化量+股东权利增减量 2， 具体项目浏览 ，找到变化的主要原因 特点：有的放矢 方法：关注重大变化，寻找变化的原因 检查相关比率------为企业做常规检查 资产负债率= 负债总额 /净资产总额* 100% 检查 ：企业潜在的风险（中国理想值40---50%之间）不同的经济发展阶段标准有所变化。给企业造成风险最大的是流动负债。 短期偿债的能力 （企业的年度安全） 流动比率= 流动资产/流动负债 理想值大约2 越大越好 速动比率 = 速动资产/流动负债 理想值大约是1 越大越好 速动资产 = 流动资产—存货 提示：企业的体质可以不理想，但是生命安全要有保障。 再看资产： 1，检查资产的质量： 盘点 分类 估值 例如： 应收款和其他应收款 存货 固定资产、无形资产 检查资产的效率 1，各项资产年周转次数 2，各项资产安全性。 2、再看负债 （表外风险） 或有负债----要保持高度的警体。 企业的会计诊断书-------资产负债表 三看三注意： 三看：1 ，看变化（资产的增减变化）2，看健康 （流动比 和速动比）3，要看到一个真实的企业。 三注意：1，不要把资产的历史当成现实不代表现在。2，表中资产是企业的资源但是不代表全部，（品牌 、网络、员工团队），3，表中的负债是风险，表外的或有负债也许是更大的风险。 看利润表 五看利润表： 看结果。 看结构-----------研究盈利模式 关注非常事项-------纯属偶然事件（营业外收支） 关注营业利润中的主营和其他的构成 看成绩------特别关注三个成绩 1，净利润----高品质？五个特性：持续性 稳定性 转化现金的可能性 可预测性 认为操作性 2，营业收入 -----安全？ 产品 地区 客户 3，营业利润------能力？ 看问题 1,毛利率 = 毛利额/营业收入*100%-----（-高品质）2，销售净利润 = 净利润额 / 营业收入*100%—（成本费用控制） 3，资产净利率 = 净利润 / 平均资产总额*100%（综合管理1） 4,净资产收益率 = 净利润 / 平均股东收益率*100%（综合管理2） 5，市盈率 = 股票每股市价/每股盈余 其中：每股盈余 = 净利润 * 股东持有股数 6，市净率 = 股东每股市场价 / 股东权益每股账面价值 股东权益每股账面价值 = 期末股东权益/ 股东持有股数 （市场） 5，要看到人的因素对利润计算的影响 人---- 会计---- 利润 例如：1，成本结转方法 2，折旧的计算方法 要求：规范利润的计算政策 减少人为操作 怎样阅读现金流量表 现金流量表计量规则==收付实现制 看现金流量表（健康再检查） 检查1：看企业是否有造血功能 标准：经营活动产生的现金流净额通常是整数。 问题：1，是否有造血功能，2，造血功能是增强还是减弱，没有造血功能是亏损还是成长。 检查2：企业的盈利质量 标准：对企业而言利润就是现金 公式 ： 经营活动产生的现金净额 盈利质量的均衡度 = 营业利润 营业利润现金率 = 经营活动产生的现金净额+所的税/ 营业利润 + 折旧 +摊销 + 财务费用 + 计提资产减值准备—公允价值变动收益—投资收益 检查3:检查企业的生存环境； 标准：观察现金流向流量变化发展趋势。 投资活动：1，关注投资方向 ，2，评估投资风险， 筹资活动：1，关注投资方式和筹资风险。2，评估筹资量与企业发展规模是否相适应。 再看现金流量表：1，计算现金增加量 2，预测未来的现金流。3，规划未来的业务活动。