金融与保险融合的具体——美国巨灾债券例析.pptVIP

金融与保险融合案例 ——美国巨灾债券 20世纪90年代初期发生在美国的安德鲁咫风和北里奇地震，使全球63家财产和责任保险公司破产。世界保险业发现了巨灾上升的趋势，意识到这些因自然灾害或人为因素造成的巨灾给保险、再保险公司的经营和财务状况造成了沉重的压力，传统的再保险形式已经难以满足保险市场分散巨灾风险的需求。 传统保险行业难以应对巨灾风险 资本市场是大量风险和不确定性的汇聚场所，也是金融市场的重要组成部分。保险业依仗资本市场丰富的资金，能极大地提高偿付巨灾损失的能力。 资本市场与保险保险市场结合 巨灾债券的起源 巨灾证券发展最快 巨灾债券作为巨灾风险证券化过程中的一项重要风险证券化产品，是诸多风险证券化产品中发展最快的一种金融创新产品。 巨灾债券的定义 巨灾债券是一种具有巨灾保险性质的高收益率债券。 它是由寻求巨灾保护或者新的巨灾风险资本的实体发行的债券，它的发行人通常是保险公司再保险公司、大型企业和政府 具有巨灾保险的性质 这种债券有较大市场是因为它给购买人带来的收益率较高，通常要高于国债等无风险证券的收益率 巨灾债券发行过程 首先，预防遭受巨灾损失的投保人和保险公司签订保险业务合同 其次，保险公司为了防范和转移保险业务的风险和巨灾债券发行人(SPV)签订再保险合同，SPV因此向保险公司收取相应的再保险费 最后，SPV发行巨灾债券出售给风险投资者 SPV将向保