工程财务备课笔记 二章工程财务备课笔记 第二章.doc

第二章 工程财务管理的基本原理 本章要点 本章主要介绍工程财务管理中的两个重要的价值概念，即资金的时间价值和风险价值。准确理解这两个基础理论是应用、掌握财务管理规律的前提。通过本章学习，应把握时间价值和风险价值之间的内在比如联系，熟练掌握基本计算方法，并能应用这两个观念去分析和解决财务问题。 2.1 资金时间价值（一） 一、资金时间价值的概念 资金时间价值就是一定量的资金在不同时点上价值量的差额。 资金时间价值可以有两种表现形式：其相对数即时间价值率是指扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均资金利润率或平均报酬率；其绝对数即时间价值额是资金在生产经营过程中带来的真实增值额，即一定数额的资金与时间价值率的乘积。银行存款利率、贷款利率、各种债券利率、股票的股利率都可以看作是投资报酬率，它们与时间价值率都是有区别的，只有在没有通货膨胀和没有风险的情况下，时间价值率才与上述各报酬率相等。　 通常在讲述资金时间价值的计算时都采用抽象分析法，即假设没有风险和通货膨胀，以利率代表时间价值率。 本质：　是资金在周转使用后的价值增值,是劳动者所创造的剩余价值。 需注意的是，将货币作为资本投入生产过程所获得的价值增加并不全是货币的时间价值。 不同时点上的收入不能直接进行比较，需要换算到相同的时点上。 计算基础:以社会平均资金利润率或平均投资收益率为基础。是评价投资方案的基本标准。 表现形式：相对数时间价值率和绝对数时间价值额 时间价值率,简称利率——是指一定时期的利息与初始投入资金的比率，也就是扣除风险收益率和通货膨胀贴水后的平均资金利润率或平均收益率。 时间价值额,简称利息——资金在生产经营过程中带来的真实增值额，即一定数额的资金与时间价值率的乘积。 相关概念：现值——现在价值（本金） 终值——未来价值（本利和） 二、资金时间价值的计算 在资金时间价值计算中，通常需要用到以下符号： P---本金，又称期初金额或现值 F---本利和，终值 A---年金 I---利息 i---利率，折现率 n---期限 1.单利的计算 （1）单利计息制度 P21 （2）公式：终值F=P（1+i×n） 现值P=F（1+i×n）-1 （3）举例 P21 补充：例1：某人存入银行2000元，假定年利率为5%，5年后的本利和为？ 解： F=P（1+i×n） =2000×（1+5%×5） =2500（元） 答：… 例2：若年利率为10%，现在的1元钱，从第1年到第5年，各年末的终值可计算如下： 1元1年后的终值=1×（1+10%×1）=1.1(元) 1元2年后的终值=1×（1+10%×2）=1.2(元) 1元3年后的终值=1×（1+10%×3）=1.3(元) 1元4年后的终值=1×（1+10%×4）=1.4(元) 1元5年后的终值=1×（1+10%×5）=1.5(元) 例3：若年利率为10%，从第1年到第5年，各年末的1元钱其现值可计算如下： 1年后1元的现值=1÷（1+10%×1）=0.909(元) 2年后1元的现值=1÷（1+10%×2）=0.833(元) 3年后1元的现值=1÷（1+10%×3）=0.769(元) 4年后1元的现值=1÷（1+10%×4）=0.714(元) 5年后1元的现值=1÷（1+10%×5）=0.667(元) 例4：某项投资，5年后可得收益40000元。按年利率6%计算，其现值： P=F（1+i×n）-1 =40000×（1+6%×5）-1 =30769.23(元) 【小结】： 【作业】：1.现金10000元存入银行，若年利率为7%，8年后，单利终值应是多少？ 2. 若年利率为10%,10年后的10000元，其单利现值应为多少？ 3. 资金时间价值的大小取决于什么因素？ 第二章 工程财务管理的基本原理 2.1 资金时间价值（二） 二、资金时间价值的计算 2．复利的计算 复利计息方式，是指以当期末本利和为计息基础计算下期利息，即利上加利。 复利计息制度 期数 期初 利息 期末 1 P Pi P(1+i) 2 P(1+i) P(1+i)i P(1+i)2