第三章財務報表與分析.docVIP

第一章 財務結構 名詞解釋： 　　財務，提供的財務資訊，以幫助者作成投資或授信決策。依據行政院金融監督管理委員會規定，各上市、上櫃或興櫃公司應於「公開資訊觀測站」申報系統申報經會計師查核簽證之財務資料，投資人可從「公開資訊觀測站」上輸入所欲查詢被投資公司代號或簡稱，再點選「財務分析資料」，投資人即可查詢到被投資公司的最新及歷史的二十個基本財務分析比率，分屬為（1）財務結構（2）償債能力（3）經營能力（4）獲利能力（5）現金流量等五方面來分析被投資公司之管理經營績效，進而預測未來被投資公司之財務狀況及營業結果。 上述各項比率投資人皆可將其與同業或該公司前一、二年度比率相比較，以發現被投資公司財務趨勢，本中心希望藉由介紹這五方面有關的基本比率讓投資人能先了解一家公司基本的財務狀況，再來選擇、評估投資標的。 公司營運所需的資金來源，可分為：外部債權人的授信（包括短期及長期負債）及股東的投資（包括股本、資本公積及保留盈餘，合稱為股東權益）。故公司的財務結構，可以負債與股東權益相互間的比例關係表達之，亦可以負債與總資產或股東權益與總資產間的比例關係表達之。投資人可藉由財務結構分析去瞭解一家公司資產、負債與股東權益間的比重關係，而這三者的關係，可決定一家公司承擔風險與積極創造獲利的能力。茲說明如下： 1.　負債資產比率 負債資產比率是用來分析一家公司資產中向外舉債的比率有多少，該比率越高表示該公司財務結構越不健全，每年需支付的利息費用就越多，此對公司資金週轉會產生相當大的壓力。 2.　長期資金固定資產比率 長期資金固定資產比率是用來分析一家公司固定資產投資中由長期資金供應的比率有多少，公司固定資產投資之成本需以較長時間才能收回，故該比率越高表示該公司財務結構較健全。 公式 98年度 99年度 負債資產比率 長期資金占固定資產比率 比較兩年差異 負債資產比率負債比率是指一家公司的負債資產的比率是衡量公司長期償債能力的重要指標比率越大代表負債越多信用風險越大不過負債比率會因行業而異 負債比率(偏高)負債比率(偏低) 98年負債比率比99年負債比率低，負債比率愈低表示自有資金愈多，財務風險也愈低，債權人會較偏好低負債比率的公司，但是高的負債比率卻也潛藏著高報酬。財務也低  長期資金固定資產比率長期資金固定資產比率是用來評估一家企業的固定資產與長期資金是否平衡當長期資金固定資產比率越高代表公司並無以短期資金來支應長期投資的問題.財務體質較穩健相反的當比率過低時代表公司的固定資產都是靠短期負債來支應 　　長期資金固定資產比率200%(代表公司無以短債支應長投.財務結構很健全)%長期資金固定資產比率%(代表公司無以短債支應長投.財務結構不錯)長期資金固定資產比率%(代表公司有以短債支應長投.財務結構不佳) 第二章 債償能力　 名詞解釋 　　企業經營力就是企業對包括內部條件及其發展潛力在內的經營戰略與計劃的決策能力，以及企業上下各種生產經營活動的管理能力的總和。 由企業素質確定的企業經營成果的大小，實際上也就是企業經營力的大小。這就是說，企業素質的強弱，是通過企業的經營力集中表現出來的。 流動比率: 　　一家公司某一時點償還短期負債的能力,流動比率愈高，代表該公司的流動性愈高、短期內發生財務危機的機率愈低。一般來說流動比率要大於2(200%  速動比率 　　週轉不速動比率是公司減去存貨所得出的償還短期負債的比例，速動比率大於一，表示財務狀況良好，小於一則表示該公司可能會出現零的情況。 利息保障倍數 　　利息保障倍數主要是在分析一家公司以營業活動所產生的盈餘用來支付利息費用的能力，該倍數越高。 公式 公式 98年度 99年度 流動比率 速動比率 利息保障倍數  比較兩年差異 流動比率 　　98年流動比率為6.02，99年流動比率為2.48，兩者相差 3.54。流動比率愈高，代表該公司的流動性愈高、短期內發生財務危機的機率愈低。一般來說流動比率要大於2(200% 速動比率 　　98年速動比率為6.02，99年速動比率為2.48，兩者相差 3.54。速動比率是公司減去存貨所得出的償還短期負債的比例，速動比率大於一，表示財務狀況良好，小於一則表示該公司可能會出現靈的情況。 利息保障倍數 　　98年利息保障倍數為1.59，99年利息保障倍數為1.57，兩者相差0.02。利息保障倍數主要是在分析一家公司以營業活動所產生的盈餘用來支付利息費用的能力，該倍數越高。 第三章　經營能力 名詞解釋 　　是指公司管理者利用公司的資源即資產而達成營運目標的表現，衡量經營者是否有效運用流動資產的指標  1.應收款項週轉率 　　應收款項週轉率是分析公司應收款項轉變為現金的速度，