二、筹资渠道与方式.pptVIP

* 第一节 筹资管理概述 第二节 企业筹资数量量预测 第四章 筹资管理 第三节 权益性筹资 第四节 负债性筹资 第五节 资本成本与资本结构 第六节 杠杆原理 一、筹资管理的意义 二、筹资渠道与方式 第一节 筹资管理概述 三、筹资的原则 一、筹资分类 。 《财务管理》第三章 筹资管理 企业筹资是指企业为了满足其经营活动、投资活动、资本结构调整需要，运用一定的筹资方式，筹措和获取所需资金的一种行为。 筹资作用主要有两个： （一）满足经营运转的资金需要； （二）满足投资发展的资金需要。 筹资的作用 使用期限在一年以内。 商业信用、短期借款、保理业务等方式。 短期筹资 使用期限在一年以上。 吸收直接投资、发行股票、发行债券、取得长期借、等方式。 长期筹资 按所筹集资金的使用期限不同 需要花费一定的筹资费用从而提高了筹资成本。 吸收直接投资、发行股票、发行债券、向金融机构借款、融资租赁、取得商业信用等。 外部筹资 数额大小主要取决于企业可分配利润的多少和利润分配政策。 利用留存收益 内部筹资 按资金的来源范围不同 形成的主要是债务资金。 银行借款、融资租赁等。 间接筹资 既可以筹集股权资金，也可以筹集到债权资金。 发行股票、发行债券、吸收直接投资等。 直接筹资 按是否以 金融机构 为媒介 具有期权性质，赋予持有人一定的选择权。 可转换债券、认股权证。 衍生工具筹资 具有较大的财务风险，但付出的资本成本相对较低。 发行债券、向金融机构借款、融资租赁、利用商业信用等。 债务筹资 一般不用还本，形成了企业的永久性资本，因而财务风险小，但付出的资本成本相对较高。 吸收直接投资、发行股票、内部积累等方式。 股权筹资 按企业所取得资金的权益特性不同 特 点 方 式 类型 分类标志 【例题1·多项选择题】下列属于直接筹资方式的有（ ）。 A.发行股票 B.发行债券 C.吸收直接投资 D.融资租赁 知识点测试 【答案】ABC 【解析】按其是否金融机构为媒介，可将筹资方式分为直接筹资和间接筹资，直接筹资方式主要有发行股票、发行债券、吸收直接投资等，间接筹资方式主要有银行借款、融资租赁等。 二、筹资渠道与方式 《财务管理》第三章 筹资管理 筹资渠道是指筹措资金的来源与通道。目前，我国企业筹资渠道主要有以下几种。 （1）银行信贷资金。 （2）其他金融机构资金。 （3）其他法人资金。 （4）居民个人资金。 （5）国家财政资金。 二、筹资渠道与方式 《财务管理》第三章 筹资管理 筹资方式是指企业筹措资金的具体形式和工具，即企业如何取得资金。我国企业目前筹资方式主要有以下几种： （1）吸收直接投资。 （2）发行股票。 （3）利用留存收益。 （4）发行债券。 （5）银行借款。 （6）融资租赁。 （7）商业信用。 二、筹资的原则 筹资合法原则； 规模适当原则； 筹措及时原则； 来源合理原则； 方式经济原则。 一、定性预测法 第二节 企业筹资数量预测 二、比率预测法 三、资金习性预测法 《财务管理》第三章 筹资管理 一、定性预测法 定性预测法是指利用直观的资料，依靠个人的经验和主观分析、判断能力，对未来资金需要量做出预测的方法。定性预测法虽然十分实用，但它不能揭示资金需要量与有关因素之间的数量关系。例如，预测资金需要量应和企业生产经营规模相联系。生产规模扩大，销售数量增加，会引起资金需求增加；反之，则会使资金需求量减少。 《财务管理》第三章 筹资管理 二、比率预测法 1．含义 销售百分比法，是根据销售增长与资产增长之间的关系，预测未来资金需要量的方法。 （一）基本原理 2．假设前提 销售百分比法首先假设某些资产与销售额存在稳定的百分比关系，根据销售与资产的比例关系预计资产额，根据资产额预计相应的负债和所有者权益，进而确定筹资需求量。 3．公式 记忆公式：外部融资需求量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益 《财务管理》第三章 筹资管理 1．确定随销售额而变动的资产和负债项目 （1）经营性资产与经营性负债的差额通常与销售额保持稳定的比例关系。这里，经营性资产项目包括现金、应收账款、存货等项目；而经营负债项目包括应付票据、应付账款等项目，不包括短期借款、短期融资券、长期负债等筹资性负债。 （2）如果现有的生产能力已经饱和，则固定资产也是敏感资产，按照销售额的增长比例增加固定资产投资。如果已知固定资产增加的具体数额，可直接在对外筹资需求量的公式中加上。 2．确定经营性资产与经营性负债有关项目与销售额的稳定比例关系 经营性资产（或经营性负债）项目占销售额百分比=基期经营性资产（或经营性负债）/基期销售收入 3．确定需要增加的筹资数量 （二）基本步骤