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得獎論文摘要 一、學術論文組優等獎 Pricing VIX Futures: Evidence from Integrated Physical and Risk-Neutral Probability Measures 林月能＊ 摘要 本研究提供史丹普500指數含有隨機波動度、價格跳躍與波動度跳躍下波動度指數期貨的公平市價。參數估計係使用從2004年4月21日至2006年4月18日期間的實現波動度與隱含波動度指數資料。實證結果發現隨機波動度與價格跳躍成份對短天期波動度指數期貨提供最佳的價格預測能力；額外地加入跳躍頻率變動的波動度跳躍，則可增進對長天期期貨價格的預測能力。此外，除對短天期期貨的避險參數作日調整外，本文發現波動度跳躍成份可提升波動度指數期貨的避險能力。 ＊中興大學財務金融學系(所)副教授 一、學術論文組甲等獎 The Legislative Issues on Transplanting the American Restricted Stock Awards into Taiwan 我國引進美國限制性股票制度之立法課題 無論企業是採取員工限制性股票、員工分紅入股或員工認股選擇權等獎酬策略，其目的主要在於吸引優秀人才加入經營及留任優秀員工。美國於西元1930年至1969年間，企業界經常採取發放員工限制性股票之方式，作為獎勵管