案例1-2[金融计划].docVIP

案例2 [金融计划] 某企业改制，有68名员工申请提前退休。公司必须在此后的8年内对这些员工分期支付一定数量的现金，如表1-21所示。 表1-21 年分 1 2 3 4 5 6 7 8 现金支付（千元） 430 210 222 231 240 195 225 225 为了完成这项现金支付任务，公司的财务人员必须现在就为此制定一个投资计划。投资计划由政府债券投资和银行储蓄两种方式组成，而政府债券投资又有三种债券类型可供选择，如表1-22所示。 表1-22 债券 价格（元） 利率（%） 到期年限 1 1150 8.875 5 2 1000 5.500 6 3 1350 11.750 7 三种政府债券的票面价格均为1000元，债券到期时按票面价格进行支付，利率的计算以票面的价格为基准；银行储蓄的年利率为4%，如何安排投资计划，使公司以最小的投资额完成对退休员工的现金支付任务？ （1）确定决策变量 设F为完成投资计划所压根的总投资金额， 分别表示债券1、2、3的购买量，表示第年年初银行储蓄的投资额。 （2）确定约束条件 这类问题的一个典型特征就是每年现金支付的一般表达式为： 年初可用资金额-当年用于债券和储蓄的资金额=当年现金支付 因此， （第1年） 对于第二年，用于三种债券投资的第一年利息加上第一年