第8章外匯市場.pptVIP

兩點套利(Two-Point Arbitrage) 三點套利(Three-Point Arbitrage) 由紐約和倫敦的匯率報價算出 1.2266 (USD/EUR) × 111.41 (JPY/USD) = 136 .6555 (JPY/EUR) 東京報價 136 .6065 (JPY/EUR) 必須考慮所有的交易成本，交易成本小於可套利的利潤才值得進行套利。 即期匯率與遠期匯率的套利 向市場借NTD100萬元，利率1.5%，期間6個月(180天) 將NTD100萬元以即期匯率34(NTD/USD)換成29,411.76美元 NTD 1,000,000÷ 34(NTD/USD)=USD 29,411.76 將USD 29,411.76存入6個月期，利率1.3%的美元存款，同時賣一遠期外匯契約給銀行，規定6個月後可以32.13(NTD/USD)將美元換成新台幣 6個月後，投資人領回本利和29,600.32美元 USD 29,411.76×(1+1.3%×180/365)= USD 29,600.32 即期匯率與遠期匯率的套利 將29,600.32美元以32.13(NTD/USD)換成NTD 1,010,259 USD 29,600.32× 32.13(NTD/USD)=NTD 1,010,259 償還之前新台幣借款的本利和NTD 1,00