农产品早报（01-06）豆粕油脂暂观望-浙商期货.docVIP

[Table_main] 衍生品市场类模板 农产品早报 报告日期： 豆粕油脂暂观望 油脂油料研究 ： ：： [table_research] 投资要点 南美天气不断反复，目前巴西降水过多，而阿根廷部分大豆产区干旱持续，后期南美天气仍不明朗，短期美豆或重新注入天气升水。棕榈油主产区马来西亚、印尼库存均远低于历史同期，国内油脂库存也处于低位，将支撑油脂期价。豆粕油脂暂观望。 正文目录 1. 新闻信息 3 2. 外盘情况 4 2.1. 美国大豆 4 2.2. 美国玉米 4 2.3. 马来西亚棕榈油 4 2.4. 加拿大油菜籽 4 3. 进口成本 6 图表目录 图表1：进口大豆完税成本估算表 6 图表2：进口棕榈油完税成本估算表 6 图表3：农产品现货每日报价 7 新闻信息 1、布宜诺斯艾利斯谷物交易所周四称，本年度阿根廷农户预计播种大豆1930万公顷，低于此前预估的1960万公顷，因布宜诺斯艾利斯省东南部地区过于干燥。该交易所在周度作物报告中称：“布宜诺斯艾利斯东南部种植窗口已经关闭。该地区持续的干旱没有允许大量的播种。”在2015/16作物年度，阿根廷大豆种植面积为2010万公顷。农户今年削减大豆种植面积，播种更多小麦和玉米，因新政府政策鼓励出口这两种作物。13个月前阿根廷总统Mauricio Macri上任后不久就取消了小麦和玉米的出口关税。大豆出口仍征收30%的关税。 2、周四公布的数据显示，巴西大豆出口升水较去年同期上涨近一倍，因汇率走强令当地生产商延迟销售。 出口升水较CBOT 3月期货价格每蒲式耳上扬57美分，较2016年初的升水30美分上涨近90%。 在巴拉那瓜港口，以雷亚尔计价的大豆价格较2016年高位下滑24%，为每包74.52雷亚尔（每包60千克），因汇率较去年年初上涨近30%。巴西雷亚尔目前处于近两个月高位。福四通商品主管Glauco Monte称：“若升水更低的话，可能不会有更多的交易。需求持坚，但生产商惜售。” 咨询机构AgRural在12月称，远月销售低于历史均值，为预期产量的34%，去年同期为40%。贸易商称，因寄望于价格可能更高，他们尽可能的延 迟交易。 巴西国家商品公司（Conab）预计2016/17年度巴西大豆产量为创纪录的1.0245亿吨，较上一年度增加7%。有报道称，头号大豆产区的部分地区开始早期收割。随着工作的进行，大量大豆应会在1月进入市场。分析机构AGR Brasil总裁Pedro Dejneka称：“预计巴西大豆收成非常好。买家出现，出口商正努力从生产商手里获得更多供应。” 随着收割加快推进，港口竞争力可能增强，分析师预计升水将很快下滑。福四通的Monte称：“在收割期间，销售将集中起来。升水将下滑，现货价格2月和3月将承压。”  外盘情况 美国大豆 芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周四下滑，交易商称因在周三大涨2%后出现一波获利了结且需求放缓。 大豆期货收盘高于日低，因投资人担心阿根廷天气状况影响产量；美元疲软亦抑制大豆市场跌势。 布宜诺斯艾利斯谷物交易所表示，预计本季阿根廷农户种植1,930万英亩大豆，低于之前预估的1,960万英亩。 3月大豆期货合约收低2-3/4美分，报每蒲式耳10.12-1/2美元。 豆粕期货亦下滑，受现货市场跌势打压。 3月豆粕合约收低0.9美元，报每短吨318.2美元。 豆油期货回升，因在3月合约触及100日移动均线后，技术性买家进场。 3月豆油合约微升0.01美分，报每磅35.22美分。 今日CBOT大豆预估成交量为90,218手，豆粕为58,399手，豆油为85,408手。 美国玉米 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周四连升第五日，交易商称，受助于美元走软和小麦市场攀升。 CBOT软红冬麦期货周四上涨1.6%，至11月25日来最高水准，交易商称因美元下跌引发一轮空头回补。 虽然投资者周四出脱玉米空头仓位，但分析师称农户销售增加将抑制玉米价格涨势。 玉米连续五日走高，这促使一些种植户趁价格有利之际进行销售。 交投最活跃的3月玉米期货合约触及三周高位，连涨期间累积攀升3.7%。 五日连升为8月以来最长升势。 分析师预计，美国农业部周五公布的周度出口销售报告将显示，上周出口销售美国玉米65-100万吨(包括旧作和新作玉米)。之前一周出口销售1