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商品研究 基本金属日报 王晨宇 金属分析师 0755wangcy@ 张傲 金属分析师 0755za@ 廖桢媛 金属分析师 0755lzy@ 五矿期货视点： 铝： 隔夜因穆迪下调欧洲六国债信评级以及美国零售额数据令人失望， LME基本金属除铝微幅收升以外全面收低。伦铝三月尾盘收于2218.75美元/吨，较上一交易日上涨1.75美元或0.08%，盘中一度触及2200下方至2191.5美元/吨，持仓量进一步缩减，库存增加49900吨至5114175吨，再创历史新高，现货贴水在持续扩大，14日达到41.25美元/吨。国内去库存化过程仍未结束，下游开工率仍不足，消费依旧疲弱，总体基本面偏弱。鉴于投资者对周三希腊救助问题保持谨慎，短期内铝价维持震荡偏弱走势。 铜： 伦铜价格连续三日收阴，昨日在8300美金一线获得支撑。伦铜近日从高位回落的原因，不仅来自于欧洲债务层面的担忧情绪，也包含了来自中国需求节后重燃的预期的落空。 而在国际金融局势上，信用评级机构近来对欧元区银行业接连采取动作，例如此前标普下调意大利国内34家银行信用评级，而昨日惠誉与标准普尔也接连下调西班牙与葡萄牙国内银行信用评级。 尽管受益于欧洲央行的三年期无限量贷款操作欧元区银行业发生系统性风险概率较低，但是评级下调却暗示银行业融资困境并未完全消除，这也将直接影响到后续商业银行的放贷能力。 结合中国方面所公布的1月信贷数据低于预期来看，当前全球多数发达国家以及发展中国家所可能遭遇的银行业缩减资产负债表规模的困境将会影响到实体工业经济的活跃程度，而这也将削弱金属工业品现货的购买能力。 锌： 隔夜美国零售数据不佳，增加市场对经济担忧，隔夜伦锌随基本金属下跌，收于2032美元/吨，接近我们此前判断的短期支撑2020-2030一线。预计今日沪锌将延续调整，空单可继续持有，主力换月完成，短期支撑在15750-15800一线。 金属市场交易 LME交易行情 品种 开盘 最高 最低 收盘 成交量 持仓 增减 库存 增减 铜 8442 8480 8320 8415 133537 284779 -1180 313800 300 铝 2219 2229 2191 2215 187556 774871 -37610 5114175 49900 铅 2125 2130 2068 2075 59990 107879 -172 383700 1950 锌 2075 2080 2029 2033 102367 266998 -2041 848050 13000 LME持仓信息 铜持仓分布 增减 铝持仓分布 增减 铅持仓分布 增减 锌持仓分布 增减 CASH /15FEB 9001 -5286 39554 -48693 5353 -3484 6845 -3711 16FEB/21MAR 67623 1478 171873 6449 29000 315 65688 -2780 21MAR /18APR 57970 468 109542 -813 27597 1051 53225 606 22MAR /3MTH 38397 5104 49088 2172 21498 1740 37714 1796 REST OF APR 2202 -2896 3108 485 1703 -47 1737 -383 01 MAY/63MAR 109586 -48 401706 2790 -22728 -253 101789 2431 LME铜铝锌铅成交量 品种 上午第一节场内交易 第二节场内 交易 混合 交易 下午第一节场内交易 第二节 场内 交易 混合 交易 办公室交易 当天总成交 （含调期、场外交易量） 铜 1464 18 0 160 1740 810 129345 133537 铝 834 265 0 0 1900 2849 181708 187556 铅 1351 135 0 192 1 1333 56978 59990 锌 972 361 0 94 0 4046 96894 102367 LME市况报告-期铜因数据疲弱及中国买盘稀少而续跌,显示进一步修正迹象 * ,因美国经济数据疲弱 * 必和必拓和力拓批准Escondida矿场的扩充计划 * 中国料减少从现货市场进口精炼铜 路透纽约/伦敦2月14日电---期铜周二连跌三天,受累于弱于预期的美国零售销