第三节短期筹资.ppt

第 二 篇 筹资决策 第二篇 筹资决策 第五章 企业筹资 第五章 企业筹资 第一节 筹资管理 第二节 筹资需求预测 第三节 短期筹资 第四节 权益筹资 第五节 长期负债筹资 第一节? 筹资管理 企业根据其生产经营，对外投资和调整资本结构等的需要，通过一定的筹资渠道和筹资方式，经济有效地筹措资金的过程。 第一节? 筹资管理 一、? 企业筹资的动机与要求 （一）?? 企业筹资的动机 （二）企业筹资的基本原则 第一节? 筹资管理 二、? 企业筹资的渠道与方式 渠道——资金的来源和通道，客观存在的。 方式——取得资金的方法，主观能动性。 第一节? 筹资管理 三、企业筹资的类型 （一）按照企业资金来源渠道分类 第一节? 筹资管理 （二）按照企业资金使用期的长短分类 短期资金——指使用期在一年以内或超过一年的一个经营周期的资金 长期资金——指使用期超过一年的资金 第二节 筹资需求预测 一、筹资需求预测的意义 筹资需求预测是指对企业未来筹资需求的估计。 要求：既不闲置又能满足生产经营需要。 第二节 筹资需求预测 二、资金需要量预测 （一）定性预测法 由个人依靠经验，分析和判断能力直接预测未来资金的需要量。 适用于：无完备、准确的历史资料的情况。 第二节 筹资需求预测 （二）?定量预测法 定量预测法是根据资金需要量与企业生产经营业务之间的数量关系，运用数学的方法对资金需要量进行估算。 1．销售百分比法 资金需要量往往与销售量和销售收入有关。 假设：收入、费用、资产、负债与销售收入存在稳定的百分比关系。 第二节 筹资需求预测 筹资需求的预测步骤为： （1）区分敏感项目和不敏感项目 第二节 筹资需求预测 第二节 筹资需求预测 （4）计算预计留存收益增加额 留存收益增加 ＝ 预计净利润 ×（1－现金股利支付率） ＝ 预计净利润－现金股利支付额 （5）计算外部筹资需求 外部筹资需求 ＝ 预计总资产－预计总负债－预计所有者权益 第二节 筹资需求预测 作业：新远公司是一上市企业，其2004年12月31日的简化资产负债表 如下： 新远公司2004年的销售收入为200万元，销售利润率（税后）为8%，假定2005年的销售收入提高到300万元（在现有的固定资产基础之上），销售利润率不变，收益留存比率为50％，问对外筹资应为多少? 第二节 筹资需求预测 2．线性回归法 第二节 筹资需求预测 计算步骤： （1）通过列表计算出有关数据。 （2）根据以下公式，计算出a和b。 第三节 短期筹资 一、商业信用筹资 指企业之间在商品交易中以延期付款或预收货款方式进行购销活动而形成的借贷关系，是企业之间相互直接提供的信用。 （一）应付账款筹资 1．应付账款的成本 2．利用现金折扣的决策 （二）应付票据筹资 应付票据是企业在延期付款购买商品时开具的反映债权债务关系的票据。 （三）预收帐款筹资 卖方先向买方收取部分或全部货款，延期一段时期以后再交货。（无资本成本） （四）商业信用筹资方式的优缺点 1．商业信用筹资的优点 2．商业信用筹资的缺点 第三节 短期筹资 二、 短期借款筹资 指企业向银行或者其他非银行机构借入的期限在一年以内的借款。 （一）短期借款的分类 1．信用借款 指借款人完全依靠信用而不需提供经济担保和财产抵押获得的借款。 （1）信用额度借款 指企业与银行协议规定的企业借款的最高限额。 第三节 短期筹资 （2）周转信贷协定 指银行具有法律义务地承诺提供不超过某一最高限额的贷款协定。 承诺费=（借款限额－使用资金）×承诺费率