金融危机下中资银行跨国并购面临的机遇与挑战..docVIP

金融危机下中资银行跨国并购面临的机遇与挑战. [摘要]随着我国金融改革的深化和金融市场的逐步开放，中资银行如何根据战略发展计划抓住有利时机，进行跨国并购，提高中资银行的国际化程度，提升自身的可持续竞争力，成为当前中资银行面临的重要问题。本文结合中资银行跨国并购的现状，分析了当前国际金融危机给中资银行海外并购带来的机遇以及挑战，同时给出了中资银行面对挑战的应对策略。 　　[关键词]金融危机；中资银行；跨国并购；机遇；挑战 　　 　　国际金融危机袭来，欧美银行遭受沉重打击，纷纷想法渡过难关，中资银行没有受到多大影响，反而发展迅速。2008年中资银行利润总额、利润增长和资本回报率等指标名列全球第一；在最新的全球银行市值排行榜上中资银行占据了前三名。以历史经验来看，每一次经济危机后，金融业总会出现大规模的并购案例，这也正是中资银行通过跨国并购手段实行战略扩张，提高国际化程度和提升综合竞争力的机会。 　　 　　一、金融危机下中资银行跨国并购的现状 　　 　　银行从事跨国经营主要通过新建投资和跨国并购。新建投资就是通过在投资国开设代表处、分行或者设立在当地享有独立法人资格的子银行从事跨国银行业务。跨国并购则是以现金、股权或现金加股权的形式购入目标银行的股份达到参股或控股的目的，从而将业务延伸到海外。在加速演变的全球化趋势下，近年来中资银行为了加快国际化进程，跨国并购交易日趋活跃，并且显现出一些新的投资趋势。 　　1．中资银行跨国并购推进迅速，数量增多，投资规模逐渐扩大。最近掀起的并购浪潮是以并购国外较大银行为主流，有多家中资银行积极参与海外并购，加快海外扩张的步伐，并购数量增多，金额呈现出明显的递增趋势。2007年，中国工商银行并购南非标准银行，金额就达54.6亿美元；国家开发银行投入30亿美元参股巴克莱银行；中国工商银行收购印度尼西亚哈利姆银行90％股份，哈利姆银行正式更名为中国工商印度尼西亚有限公司。2008年，招商银行出资超过300亿港元收购香港有75年历史的家族制银行永隆银行；中国银行收购法国洛希尔银行股权。据统计，近两年来海外的中资银行并购额超过了100亿美元，这远远超过了2006年以前的数据，是以前中资银行海外扩张规模无法比拟的。 　　2．中资银行跨国并购的目标涉及全球各个地区。香港由于其语言、文化、位置以及金融中心的优势，使得国内银行纷纷在港设立分行或开展并购，从而迈出国际化发展的第一步。我国在海外经营规模最大的中国银行截至2006年末，在香港的资产占到了该集团海外资产总额的83.42％。海外贡献净利润的92.52％。而近两年来，中资银行正在扩大在全球的投资并购的领域，由近及远，并购的目标也遍布全球。 　　3．银行机构开始涉足证券、保险、基金等非银行金融业务。国外尤其是欧美的商业银行很多是采用混业经营，既经营传统的存、贷、汇业务，又有投资银行的债券、股票发行及各类证券、外汇、期货、衍生金融产品的交易业务，同时还兼营项目融资、投资咨询、基金管理、抵押、租赁和保险。金融混业经营已经成为国际上普遍趋势，但中资银行还主要是分业经营，既经营传统的存、贷、汇银行金融业务，又积极通过海外并购开始尝试混业经营，并开展现有业务互补，突破国内一定的业务经营限制，改善业务结构，丰富中资银行经营业务品种。 　　 　　二、金融危机下中资银行海外并购的机遇 　　 　　1、国际金融市场引资需求增大。金融风暴反映了金融机构资金紧张的局面，并在相关行业引起连锁反应。首先，西方各大金融机构因股价深幅下挫，受到损失，在一定程度上制约了其在新兴市场的扩展步伐。其次，由于金融危机，花旗等境外金融机构愿意出售资产，而欧美监管当局对大批金融机构实施国有化，也在一定程度上放松外资进入的限制。再则，许多海外金融股价在经历前期大幅下跌后目前已经达到可投资区间，而且相对于国外金融，国内上市银行目前的平均市盈率较高，现在进行海外并购相对便宜。中资银行迎来比较好的并购时机。 　　2．中资银行发展势头良好，受此次金融动荡的冲击小，因此成为国际金融市场寻资的一个方向。首先，中资银行资产状况和流动性良好。经过1998年以来的改革，中资银行的主要指标已经有了很大改善。截至2008年底，中资银行资本充足率全部达标。而在2003年，达标银行只有8家，占比仅为0.6％；不良贷款率继续降低，截至2008年底，中资银行不良贷款率2.45％，达到历史最低水平。 　　其次，中资银行在此次危机中没有受到太大影响，而且中资银行通过上市融资和我国政府的注资，募集了大量资金，充裕的现金和外汇资产，在“现金为王”的市场规则里，竞争力自然大为提升，中资银行对外投资具有良好的条件。 　　3．金融危机导致的对世界经济的悲观预期，造成人民币