金融海嘯的創業與創新.pptVIP

世界的經濟到底怎麼了？(1/2) 世界的經濟到底怎麼了？(2/2) 第一波海嘯 第二波海嘯 第三波海嘯 次級房屋信貸是什麼？ 次貸風暴 次貸風暴 CDO（Collateralized Debt Obligation；抵押債務債券） CDO是一個獨立運作，對資產組合進行投資的特殊目的機構（SPV）。CDO投資的資產類別通常為公司債務（包括貸款或債券），但並不僅侷限於此。為了籌措投資資產所需的資金，特殊目的機構會藉由對投資人發售債券的方式借款，而購買債券之投資人則會在資產到期時獲得償付。資產組合的違約風險將由投資人承擔；但由於債券會依償付順序區分為幾個不同等級，因此所有投資人所承擔之風險並不相同。此類債券通常係對機構法人發售，如今購買的散戶投資人逐漸增加。 金融海嘯與大蕭條(危機背景) １９３０年代「大蕭條」 第一次世界大戰結束，美國經歷近１０年增長暴發期，成世界工廠，帶動環球經濟，股市暢旺，信貸持續擴張。股市於１９２２至１９２９年間急漲８倍，農產品價格急回，資金大舉流走，股市爆破信貸擴張：未計消費信貸，在美國單單用作炒賣股票貸款已達８５億美元，估計１９２７年後不少於８６％信貸膨脹流入金融市場炒作。 全球「金融海嘯」 科技泡沫爆破，美國經濟命脈重回地產及金融市場，樓市股市穩步上揚，個人及企業借貸槓桿遞升，次按拖欠問題顯現終觸發信貸危機，市場信心崩潰過去１０年，金融行業債務佔美國本地經濟生產總值比率由６４％升至１﹒１４倍，增幅達８０％；其他行業債務佔經濟總值比例亦由１﹒８３倍升至２﹒２６倍，增２３％。 金融海嘯與大蕭條(經濟狀況) １９３０年代「大蕭條」 至１９２９年底前七年間，美國經濟平均增長４﹒７％，失業率平均少於４％；１９２０年代年均通脹０﹒１５％其後步入大蕭條期，１９２９至１９３３年間本地生產總值共跌３３％，並出現通縮，失率一度高達２５％；１９３０年錄負增長９％；１９３４年始回復起色，至１９４０年七年間平均經濟增長介乎８﹒１％至１３％。 全球「金融海嘯」 ２００１年至２００７年間美國經濟增長平均２﹒３２％，失業率５﹒２％，通脹則為２﹒６９％；今年第二季生產總值３﹒３％，９月份失業率６﹒１％，為五年高位。 金融海嘯與大蕭條(股市表現) １９３０年代「大蕭條」 由１９２９年底股災發至１９３２年７月底為止，美國道瓊斯指數下跌逾８０％，道指市值跌剩六分一。 全球「金融海嘯」 自９月１５日雷曼破產起計一個月，歐美主要股市累計跌幅少於２０％，亞太區主要市場跌幅平均逾１０％ 。 臺股還有沒有未來？ 最近美元的匯率怎麼了？ 日本！真的是很奇怪的市場 中國大陸金融崛起的契機？ 創業應有態度 資產負債表 資本 自有資本 合夥 基金 負債 私人借貸 銀行融資 銀行融資 借款戶因素 資金用途因素 還款來源因素 債權保障因素 借户未來展望因素 善用政府資源 青年創業貸款 中小企業信保基金 負債 私人借貸 銀行融資 謝謝指教!!Q A 時間 * * 金融海嘯的創業與創新 ---融資觀點 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 時間 07.3.9 07.8.1 07.8.9 08.3.6 事件 美國第二大次級房貸公司New Century Financial Corp，遭調查非法放貸，股價重挫，後來被迫下市。 美國第五大投資銀行貝爾斯登，宣布旗下兩檔次貸相關基金倒閉，共損失逾１５億美元。 法國市值最大銀行BNP Paribas SA，旗下三檔基金因投資美國次貸產品虧損，暫停投資人贖回。 貝爾斯登面臨破產。 衝擊 新興市場股市大跌，但Fed評估不至於爆發全面性信用危機，並未降息。 華爾街多家金融業者停止房屋抵押貸款，全美第十大抵押放款業者American Home Mortgage Investment Corp瀕臨破產。 市場信用緊縮，德國兩家國營銀行、全美最大抵押放款公司Countrywide Financial 都出現籌資困難，道瓊工業指數當