公司理财第5章利率素材.pptVIP

例5.1 对月度现金流估值 （续） 也即可将储蓄计划看做按月支付的年金，共有10×12=120个月度支付额。依据等式（4.8）的年金终值计算公式： 可用等价的月利率r=0.4868%，n=120,求解C： 美元/月 例5.1 对月度现金流估值 （续） 也可使用年金电子数据表计算这个结果： 因而，如果每个月存入615.47美元，以6%的有效年利率按月计息，则在10年后将拥有100,000美元。 例5.2 将APR转换为折现率 （续） 解答： 租赁的成本为每月支付额4,000美元、持续48个月的年金： 例5.2 将APR转换为折现率 （续） 可以用年金公式计算租赁现金流的现值，但首先要计算与1个月的时期长度相对应的折现率。为此，我们将每半年复利1次，APR为5%的借款成本转换为月折现率。 应用等式（5.2），APR相应的6个月折现率为5%/2=2.5%。为把6个月的折现率转换为1个月的折现率，应用等式（5.1），对6个月的利率进行1/6次复利： 例5.2 将APR转换为折现率 （续） 另一种方法是，首先应用等式（5.3），将APR