證券论文云天化股票的投资分析.docVIP

对云天化股票的投资分析 云南云天化股份有限公司是1997年经云南省人民政府“云政复[1997]36号”文批准，由云天化集团有限责任公司独家发起，以募集方式设立的上市公司，公司社会公众股（Ａ股）于1997年7月9日在上海证券交易所挂牌交易，内部职工股已于1998年1月9日上市交易。《化工矿业十二五发展规划》发布,《规划》将磷矿资源地位提高到空前水平,要求未来五年建立磷矿产地资源储备机制,提高磷矿开采准入门槛。从化肥行业的整个生产情况来看，由于受宏观政策以及行业政策调整影响，2011年1-8月，化肥累计产量与2010年相比，有所下降，整体下降幅度达到8.05个百分点，但从化肥行业的整体财务数据来看，主营业务收入大幅度国家发改委公布的数据显示，今年前三季度我国化肥出口增长迅速。为保国内需求，主管部门四季度可能出台政策，进一步收紧出口管理。一旦新政策出台，化肥企业的出口渠道将进一步受到限制，化肥行业的整体盈利能力可能下降。共聚甲醛生产商之一、全球最优秀的玻纤生产商之一。公司经营范围：化肥、化工原料及产品的生产、销售。公司通过对外投资，经营已拓展到新材料、商贸等领域，形成了化肥、有机化工、玻璃纤维三大主业。19.97 2.54 2.99 0.30 行业平均 17.45 3.60 -10.92 0.22 该股相对平均值% 14.42 -29.51 -127.40 38.62 2.公司分析 云南云天化股份有限公司本部位于云南省水富县，具有公路、铁路、水路和航空等便利的交通条件，其中，合成氨、尿素装置单套生产能力目前居全国最季戊四醇装置是国内目前单套规模最大、技术最先进、产品质量最好聚甲醛装置是国内首套万吨级引进装置，打破了国外化工企填补了国内聚甲醛产品的空白19330.11 18187.44 7733.29 65758.69 净利润增长率(%)-7.06 135.18 -88.23 -3.54 净资产收益率(%)资产负债比率?(%)净利润现金含量(%)云天化公布2011年第三季报：基本每股收益0.3018元，稀释每股收益0.3018元，基本每股收益(扣除)0.2941元，每股净资产9.3131元，摊薄净资产收益率2.9923%，加权净资产收益率3.46%；营业收入7591597462.86元，归属于母公司所有者净利润193301114.38元，扣除非经常性损益后净利润188360331.71元，归属于母公司股东权益6459908797.82元。最近半个月走势弱于指数-3.87%；从2011年12月15日星期四当日盘面来看，明日可能下跌或低位震荡。近几日下跌力度加大，持币观望；该股近期的主力成本为22.72元，股价位于成本下方，已显弱势；周线仍为下跌趋势，如不突破“20.86元”不能确认趋势扭转；股价整体长线趋势依然向下近期持续向下回落出现连续阴线，近期空头占据优势整体走势相对弱于大盘公司运营状况一般，产品呈多元化态势，业绩出现下滑，管理成本控制在较稳定水平，资产有迅速扩张之势。在玻璃纤维行业中处于龙头地位。该股被多家基金配置，近期有41家基金退出该股。上半年实现营业收入49.95亿元,同比增长50%,实现利润总额1.44亿元,净利润1.24亿元, 归属于上市公司的净利润9545万元, 同比减少50.08%,上半年公司实现EPS0.16元,同比下滑51.59%。原料供应不足导致公司上半年业绩低于预期。高额的财务费用吞噬了公司上半年的大部分利润,导致上半年业绩同比大幅下滑,这也是上半年业绩低于预期的主要原因。集团重组窗口已经打开,静待集团整体上市。风险提示: 1、公司主营产品价格大幅下滑;2、公司主要原料大幅上涨;3、集团资产注入进展低于预期等二线蓝筹股，市盈率严重偏高，中价股。处于中期弱势状态，整体走势相对弱于大盘